ETH Strategy este un motor de trezorerie onchain care amplifică expunerea ETH prin valorificarea volatilității structurate. STRAT este o modalitate mai bună de a deține ETH. Iată un fir de prezentare generală despre protocolul nostru.

Tokenul STRAT este ETH amplificat. Când ETH urcă, STRAT urcă mai repede. Cum se întâmplă acest lucru? STRAT este susținut pe deplin de ETH, iar ETH-per-STRAT (EPS) este în continuă creștere. STRAT primește ceea ce se poate numi "randamentul ETH".

Cum crește EPS? Protocolul finanțează achizițiile de ETH prin două mecanisme: în principal datorii convertibile (obligațiuni) și acțiuni (emisiune la piață).

Utilizatorii obligaționează USD în schimbul obligațiunilor convertibile ale protocolului, care au drepturi de conversie out-of-the-money (OTM) în STRAT. Datoria în USD obținută prin obligațiuni este utilizată pentru a cumpăra ETH imediat, crescând susținerea ETH pe STRAT. Deoarece drepturile de conversie pe STRAT sunt OTM, mai puține jetoane STRAT sunt bătute în raport cu creșterea ETH a trezoreriei, ceea ce duce la creșterea EPS prin diluarea acumulativă.

Ce îi atrage pe obligațiunile USD să vină și să cumpere drepturi de conversie OTM pe STRAT? Obligațiunile persoanelor deoarece drepturile de conversie OTM (opțiuni call pe STRAT) sunt în mod inerent valoroase, semnificativ mai mari decât costul capitalului furnizat. Opțiunea call poate fi utilizată pentru a efectua tranzacții cu opțiuni delta-neutre, obținând randament pe USD.

Pentru a produce acest comerț, lansăm un seif strategic. Titlurile de seif USD pentru obligațiunile convertibile STRAT folosesc notele ca garanție pentru a vinde apoi opțiuni de cumpărare ETH pe termen scurt. Dacă opțiunile ETH expiră in-the-money (ITM), seiful convertește profitabil obligațiunile, obținând randament pentru seif și crescând EPS pentru STRAT. Dacă opțiunile expiră out-of-the-money (OTM), seiful încasează prima. În ambele cazuri, seiful generează un randament neutru delta. Acest randament este ceea ce va atrage USD la obligațiunile de protocol și va duce la creșterea EPS pentru STRAT. În primele etape ale protocolului, legătura va avea loc doar prin seif.

După cum am văzut pe piețele tradiționale, piața tinde să prețuiască cererea viitoare de obligațiuni și primele pentru STRAT. Prețul pieței crește EPS. Acest lucru duce la prime STRAT mai mari pe piață decât EPS-ul actual.

Companiile tradiționale exploatează această primă prin intermediul ofertelor de acțiuni ATM (la piață), monetizând direct apetitul speculativ. Strategia ETH obține un efect similar cu ofertele ATM care utilizează fonduri de lichiditate Uniswap V4. Atunci când prețurile pieței depășesc semnificativ suportul EPS intrinsec, o parte din volumul de cumpărare LP curge direct în trezoreria ETH prin cârlige V4. Acest mecanism surprinde prima speculativă pentru creșterea trezoreriei, accelerând și mai mult aprecierea EPS și stratul nostru de capital.

EPS mai mare înseamnă că STRAT oferă expunere ETH cu efect de levier. Pe măsură ce prețul ETH crește și apar conversii de note, fiecare token STRAT devine susținut de mai mulți ETH. Creșterea EPS compune, permițând deținătorilor de STRAT să beneficieze de aprecierea ETH cu efect de levier încorporat, fără risc de lichidare sau costuri directe de împrumut.

Volantul strategiei ETH oferă valoare deținătorilor de STRAT sub formă de expunere ETH amplificată, obligațiunilor USD, sub formă de randament delta-neutru și ETH în ansamblu, prin extinderea ofertei în trezorerii pe termen lung, alături de omologi precum @SharpLinkGaming, @BitMNR și @BitDigital_BTBT

Mai multe anunțuri în curând. Activați🔔pentru a fi cu un pas înaintea fiecărei actualizări.