Phần thưởng USDC hấp dẫn đang được chuẩn bị cho Earn Szn #2. Đăng ký ngay để có quyền truy cập đầu tiên khi ra mắt 🔥

Khóa mức lãi suất cố định USDC thấp nhất. Tối đa hóa lợi nhuận của bạn.

Vay USDC với lãi suất cố định tùy chỉnh. Thoát sớm bất cứ lúc nào.

Sử dụng cbBTC để vay USDC với lãi suất cố định. Chọn bất kỳ thời hạn nào. Thoát bất cứ lúc nào.

MỘT DEFI ĐẦU TIÊN! Thứ Bảy vừa qua đã chứng kiến một degen khóa khoản vay tùy chỉnh dài nhất từ trước đến nay sử dụng Size. 180 ngày với lãi suất 4% đối với wstETH 🆙🆙🆙

Thứ Bảy đã chứng kiến một giao dịch degen khóa khoản vay DeFi tùy chỉnh dài nhất từ trước đến nay bằng Size. 180 ngày với lãi suất cố định 4% đối với wstETH 🔐

Đây là cấu trúc lãi suất DeFi cho tuần này (theo dữ liệu từ Aave, Morpho, Term, Notional cho USDC với nguồn cung so với tài sản thế chấp blue chips tức là WETH, WBTC, cbBTC) Đã cố gắng phù hợp với các mô hình khác nhau để so sánh Như thường lệ, chúng ta có rất ít điểm dữ liệu (chỉ 5 điểm) nên vì Nelson Siegel (NS) có 4 tham số nên nó không bị quá khớp, trong khi các spline bậc ba, đa thức và Nelson Siegel Svensson (NSS) có 5 tham số nên chúng khớp hoàn hảo với dữ liệu Bỏ qua NSS, cái rõ ràng có một hiện tượng kỳ lạ cho các kỳ hạn dài > 60 ngày, các mô hình khác đều đồng ý khá nhiều Một sự làm rõ quan trọng là sự đảo ngược cấu trúc kỳ hạn là do điểm dữ liệu Notional 8 tháng 12, điểm này về nguyên tắc nên bị loại bỏ vì có quá ít thanh khoản gắn liền với nó và cũng tương tự với điểm Notional 9 tháng 9 và điểm kỳ hạn 30 ngày có một chút thanh khoản hơn điểm Notional, nhưng vẫn khá không đáng kể so với các thị trường lãi suất biến đổi Tuy nhiên, việc loại bỏ những điểm này sẽ khiến chúng ta có quá ít điểm để cố gắng khớp bất kỳ điều gì và không có khoảng thời gian Thực tế là phần lớn thanh khoản nằm trong các thị trường lãi suất biến đổi xác nhận rằng atm DeFi không có khái niệm thực sự về cấu trúc kỳ hạn Tuy nhiên, điều này có khả năng sẽ thay đổi sớm vì những người chơi tinh vi và tổ chức đang tham gia vào DeFi: điều này được xác nhận bởi thực tế rằng Morpho, Euler và Aave hiện đang tập trung vào lãi suất cố định Giao thức @SizeCredit đã tiên phong trong lãi suất cố định hơn một năm với mô hình sổ đặt hàng mạnh mẽ của nó Dù sao, sau tất cả những cảnh báo này, quay lại với đường cong đã khớp Diễn giải của tôi là thực tế cấu trúc kỳ hạn DeFi gần như phẳng và phù hợp với lãi suất qua đêm và delta dương < 100 bips mà chúng ta quan sát cho kỳ hạn 30 ngày là một khoản phí cho "rủi ro thanh khoản" mà các nhà cho vay trải qua khi cho vay cố định do sự thiếu hụt của một thị trường thứ cấp thích hợp cho phép họ thoát ra trước khi đáo hạn Vì vậy, cơ bản là sự lựa chọn cho các nhà cho vay là - kiếm lãi suất qua đêm và thoát ra bất cứ lúc nào (trừ khi bạn là một con cá voi lớn) hoặc - kiếm lãi suất qua đêm + khoảng 70 bips phí và chờ đợi 30 ngày Hiện tại chưa rõ liệu cho các kỳ hạn dài hơn, yếu tố hạn chế là phía cho vay, không muốn bị khóa lâu hơn hay phía vay không muốn trả lãi suất cố định cao, đặt cược vào thực tế rằng lãi suất biến đổi gần như có một giới hạn trên tương ứng với tỷ lệ sử dụng thị trường vay, thường được đặt ở mức 90% Hiện tại hầu hết các thị trường lãi suất biến đổi đã hoạt động ở tỷ lệ sử dụng 90% nên có khả năng lãi suất vay sẽ không tăng cao hơn mức này, cho đến khi các đường cong tỷ lệ sử dụng thị trường này ‒> tỷ lệ vay được thay đổi bởi Chính phủ hoặc Người quản lý của họ Điều này đã xảy ra vào đầu năm nay với Aave: Chính phủ đã phê duyệt khuyến nghị của Chaos Labs để giảm đường cong này nên điều ngược lại cũng có thể xảy ra và thực sự sẽ xảy ra, vào một thời điểm nào đó Giới hạn lớn nhất của hầu hết các thị trường cho vay trong DeFi là cơ chế của họ theo ý kiến của tôi không cho phép phát hiện giá hiệu quả Trong không gian này, @SizeCredit là một ngoại lệ vì họ sử dụng mô hình sổ đặt hàng cho phép phát hiện giá hiệu quả cho bất kỳ kỳ hạn nào Những giới hạn đã biết của phân tích này Hiện tại tôi chỉ tập trung vào các thị trường cho vay thuần túy, với một bên cho vay và một bên vay, nhưng có thể nhiều nguồn dữ liệu hơn có thể được xem xét: farming lợi suất, khai thác thanh khoản, khuyến khích giao thức, ... cũng như các yếu tố vĩ mô ví dụ, lãi suất của Fed và các kỳ vọng.

Một người dùng Size vừa khóa một khoản vay cố định 4% trong 180 ngày bằng wstETH của họ - lần đầu tiên trong DeFi 🐋 Ai nói rằng degens không hiểu cấu trúc kỳ hạn...?

🆙 Tăng cường lên các cấp độ mới 🆙 Sử dụng sUSDe để đảm bảo tỷ lệ cố định thấp trong 180 ngày. Kiếm 8% trước khi triển khai. Rút lui bất cứ lúc nào. Lợi suất sUSDe: 12% Tỷ lệ cố định USDC 180 ngày: 4%

Tỷ lệ Crypto = la bàn thị trường của bạn 🧭 Theo dõi + bật thông báo 🔔 để nhận phân tích lợi suất hàng tuần từ podcast Crypto Yield Curve