今天美股的思考單獨開個推文，我認為還是很重要的， 美股本週的交易主線變成了降息博弈，上週9月降息25BP幾乎是板上釘釘的事情，本週9月降息25個基點的概率已經降至約為75%。 由於圍繞利率的交易博弈導致本週納指三連跌，標普五連跌，其實你只要去復盤一下，本週美股指數的跌幅其實不大。 今天英偉達來了一個小利空，停止生產專供中國的H20芯片，核心原因我認為不是留有後門，而是內地監管希望用國產芯片替代，昨天DeepSeek宣布推出專為國產芯片設計的UE8M0，背後就是支持國產算力。 推上不少博主因為英偉達這個小利空和DeepSeek使用UE8M0開始悲觀唱空了，其實Deepseek是雙模式推理架構，主要還得使用英偉達的H100也或者是B30A，解讀為利空就太片面了。 今晚10點會迎來本週市場最為關注的鮑威爾在傑克遜霍爾年會的講話，做個預測，鮑威爾不會對降息路徑或者降息有明確的觀點，依舊是圍繞數據做文章，撬不出半點有用的信息。 市場另外一個風險擔憂就是英偉達的財報情況，也做個預測，這次財報英偉達的營收和淨利潤雙雙高於市場預期，包括三季度的指引可能持平或者小幅度高於市場預期。 這次市場下跌的背後核心邏輯就是市場需要一次下跌，英偉達的股價也許不到一個月就到了200。黃金目前還維持在3330美元附近，離3300很近了，買點又要快到了。 還有一個冷知識，GSPRHIMO指數5日（高貝塔動量股指標）跌幅超過10%的10次歷史案例中，有8次在接下來的一週實現了正收益，一週內反彈概率高達80%，一個月內的中位漲幅則超過11%；而現在GSPRHIMO指數過去五天內剛好下跌了約10。