Zachraňují stablecoiny trh s americkými státními dluhopisy? Zahraniční centrální banky (hlavně Velká Británie, Kanada a Čína) se v průběhu roku zbavovaly amerických státních dluhopisů. Důvod? Jednoduše není výhodné držet zahraniční dluh v měně, která v roce 2025 devalvovala o 10 % (a to i při garantovaném 4% výnosu). Zde vstupují do hry stablecoiny: Stáje kryté fiat měnami (jako USDT a USDC) vydělávají peníze přijímáním dolarových vkladů a ražbou "digitálních krypto dolarů" na oplátku. Pak investují své dolarové vklady do státních pokladničních poukázek. Celková nabídka stablecoinů se od začátku roku 2024 přidala o 150 miliard dolarů, z čehož většině dominovaly Tether a Circle. Výsledek: Stablecoiny vyplňují mezeru po zahraničních vládách, které stahují svou likviditu ze Spojených států. Krásné.