As stablecoins estão a salvar o mercado de tesouraria dos EUA? Bancos centrais estrangeiros (principalmente do Reino Unido, Canadá e China) têm estado a desfazer-se de títulos do tesouro dos EUA ao longo do ano. Razão? Simplesmente não é rentável manter dívida estrangeira numa moeda que se desvalorizou em 10% em 2025 (mesmo para um rendimento garantido de 4%). É aqui que as stablecoins entram em cena: As stablecoins lastreadas em fiat (como USDT e USDC) ganham dinheiro ao aceitar depósitos em dólares e cunhar "dólares cripto digitais" em troca. Depois, investem os seus depósitos em dólares em Títulos do Tesouro. O total da oferta de stablecoins aumentou em $150 bilhões desde o início de 2024, a maior parte dominada pela Tether e pela Circle. O resultado: As stablecoins estão a preencher a lacuna deixada pelos governos estrangeiros que estão a retirar a sua liquidez dos Estados Unidos. Lindo.