Czy stablecoiny ratują rynek obligacji skarbowych USA? Zagraniczne banki centralne (głównie z Wielkiej Brytanii, Kanady i Chin) przez cały rok wyprzedają amerykańskie obligacje skarbowe. Powód? Po prostu nie opłaca się trzymać zagranicznego długu w walucie, która straciła na wartości o 10% w 2025 roku (nawet przy gwarantowanej stopie zwrotu 4%). W tym miejscu wkraczają stablecoiny: Stablecoiny oparte na fiducjarnych walutach (takie jak USDT i USDC) zarabiają, przyjmując depozyty w dolarach i w zamian emitując "cyfrowe dolary kryptograficzne". Następnie inwestują swoje depozyty w obligacje skarbowe. Całkowita podaż stablecoinów wzrosła o 150 miliardów dolarów od początku 2024 roku, z czego większość stanowi Tether i Circle. Rezultat: Stablecoiny wypełniają lukę pozostawioną przez zagraniczne rządy, które wycofują swoją płynność z Stanów Zjednoczonych. Piękne.