I stablecoin stanno salvando il mercato dei Treasury statunitensi? Le banche centrali straniere (principalmente Regno Unito, Canada e Cina) hanno scaricato titoli di stato statunitensi per tutto l'anno. Motivo? Semplicemente non è redditizio detenere debito estero in una valuta che si è deprezzata del 10% nel 2025 (anche per un rendimento garantito del 4%). È qui che entrano in gioco i stablecoin: I stablecoin garantiti da fiat (come USDT e USDC) guadagnano accettando depositi in dollari e coniando "dollari crypto digitali" in cambio. Poi investono i loro depositi in dollari in Treasury Bills. L'offerta totale di stablecoin è aumentata di 150 miliardi di dollari dall'inizio del 2024, la maggior parte dei quali dominata da Tether e Circle. Il risultato: I stablecoin stanno colmando il divario lasciato dai governi stranieri che stanno ritirando la loro liquidità dagli Stati Uniti. Bellissimo.