Interchange ist eine regressiven Steuer. Die Blockchain kann – und sollte – sie abschaffen. Wenn Sie Ihre Debit- oder Kreditkarte swipen, nehmen das Interchange-Netzwerk – der ausstellende Prozessor, die ausstellende Bank, Visa/MC, der Händlerakquisiteur und die Händlerbank – alle einen Teil der Transaktion, indem sie dem Händler Gebühren berechnen. Ihre Punkte von Ihrer Karte wurden vom Händler finanziert und tatsächlich von Ihnen durch höhere Preise bezahlt (denken Sie daran, wie Sie Benzin günstiger mit Bargeld kaufen können). Wohlhabende Verbraucher, die überproportionale Punkte verdienen (denken Sie an Chase Sapphire Rewards), werden von ärmeren Verbrauchern subventioniert, die keine Punkte verdienen. Die großen Fintech-Zahlungsunternehmen wie Stripe und Square sind nur Lippenstift auf dem Interchange-Schwein. Ihr gesamtes Wertversprechen besteht darin, den Zugang zum Interchange-Netzwerk zu verbessern, nicht es durch Disintermediation günstiger zu machen. Fiservs FIUSD perpetuiert dasselbe Modell – die kürzliche Ankündigung einer Partnerschaft mit Mastercard zeigt, dass alle gleichen Parteien weiterhin Teil des Flusses sind und die gleichen Gebühren erheben. Der Hauptwert von FIUSD besteht darin, ACH als Abwicklungsplattform für Bargeld zu ersetzen. Das hat Wert, aber es verpasst die größere Gelegenheit und ist wettbewerbsfähig zu heutigen Lösungen (z.B. FedNow). Stablecoins können das Interchange abschaffen. Die Blockchain unterstützt bilaterale Transaktionen zwischen Käufer und Verkäufer. Der Genius Act wird eine Vielzahl von Stablecoin-Emittenten auf den Markt bringen. Sie werden beginnen, die Interchange-Spieler zu disintermedieren, aber nicht vollständig. Ich denke, JP Morgan wird beispielsweise ein Zahlungsnetzwerk aufbauen, das die ausstellenden Banken (Chase) behält, aber Visa und Mastercard ausschließt. Dies ist eine goldene Gelegenheit für Unternehmer. Bauen Sie neue bilaterale Zahlungswege mit Stablecoins, die den Händlern und einkommensschwachen Verbrauchern nicht schaden. Der Vorteil liegt im Point-of-Sale (denken Sie an QR-Codes anstelle von Fiserv) und der Integration in die ERP-/Buchhaltungssysteme der Händler (denken Sie an Partnerschaften mit SAP, Oracle, Microsoft usw.). Ich freue mich darauf, hier die Störung zu sehen – und durch Figure daran teilzunehmen.