L'interchange est une taxe régressive. La blockchain peut – et doit – l'éliminer. Lorsque vous utilisez votre carte de débit ou de crédit, le réseau d'interchange – processeur émetteur, banque émettrice, Visa/MC, acquéreur de marchand et banque du marchand – prend tous une part de la transaction en facturant le marchand. Vos points de votre carte ont été financés par le marchand et ont en réalité été payés par vous à travers des prix plus élevés (pensez à la façon dont vous pouvez acheter de l'essence moins cher avec de l'argent liquide). Les consommateurs riches qui gagnent des points excessifs (pensez aux récompenses Chase Sapphire) sont subventionnés par des consommateurs plus pauvres qui ne gagnent aucun point. Les grandes entreprises de paiement fintech comme Stripe et Square ne sont que du maquillage sur le cochon de l'interchange. Leur proposition de valeur entière consiste à améliorer l'accès au réseau d'interchange, et non à le rendre moins cher par désintermédiation. Le FIUSD de Fiserv perpétue le même modèle – l'annonce récente d'un partenariat avec Mastercard démontre que toutes les mêmes parties font toujours partie du flux, prenant les mêmes frais. La principale valeur du FIUSD est de remplacer l'ACH en tant que plateforme de règlement pour les espèces. Cela a de la valeur, mais cela manque la plus grande opportunité et est concurrentiel par rapport aux solutions d'aujourd'hui (par exemple, FedNow). La stablecoin peut tuer l'interchange. La blockchain soutient les transactions bilatérales entre acheteur et vendeur. Le Genius Act amènera une pléthore d'émetteurs de stablecoin sur le marché. Ils commenceront à désintermédier les acteurs de l'interchange, mais pas complètement. Je pense que JP Morgan, par exemple, construira un réseau de paiement qui garde les banques émettrices (Chase) mais élimine Visa et Mastercard. C'est une opportunité en or pour les entrepreneurs. Construisez de nouveaux rails de paiement bilatéraux utilisant des stablecoins qui ne nuisent pas aux marchands et aux consommateurs à faible revenu. L'élévation est au point de vente (pensez QR code au lieu de Fiserv) et l'intégration aux systèmes ERP/comptables des marchands (pensez à un partenariat avec SAP, Oracle, Microsoft, etc.). J'ai hâte de voir – et de participer à travers Figure – la disruption ici.