O intercâmbio é um imposto regressivo. O Blockchain pode – e deve – matá-lo. Quando você passa seu cartão de débito ou crédito, a rede de intercâmbio – processador emissor, banco emissor, Visa/MC, adquirente comercial e banco comercial – recebe uma parte da transação cobrando do comerciante. Seus pontos do seu cartão foram financiados pelo comerciante e realmente pagos por você por meio de preços mais altos (pense em como você pode comprar gasolina mais barata com dinheiro). Consumidores ricos que ganham pontos descomunais (pense nas recompensas do Chase Saphire) são subsidiados por consumidores mais pobres que não ganham pontos. As grandes empresas de pagamento fintech como Stripe e Square são apenas batom no porco de intercâmbio. Toda a sua proposta de valor é melhorar o acesso à rede de intercâmbio, não torná-la mais barata por meio da desintermediação. O FIUSD da Fiserv está perpetuando o mesmo modelo – o recente anúncio de parceria com a Mastercard é demonstrativo de que todas as mesmas partes ainda fazem parte do fluxo, cobrando as mesmas taxas. O principal valor do FIUSD é deslocar o ACH como uma plataforma de liquidação de dinheiro. Isso tem valor, mas está perdendo a oportunidade maior e é competitivo para as soluções hoje (por exemplo, FedNow). Stablecoin pode matar o intercâmbio. O Blockchain suporta transações bilaterais entre comprador e vendedor. O Genius Act trará uma infinidade de emissores de stablecoin ao mercado. Eles começarão a desintermediar os jogadores de intercâmbio, mas não totalmente. Acho que o JP Morgan, por exemplo, construirá uma rede de pagamentos que continua emitindo bancos (Chase), mas corta Visa e Mastercard. Esta é uma oportunidade de ouro para os empreendedores. Construa novos trilhos de pagamento bilaterais usando stablecoin que não prejudiquem os comerciantes e consumidores de baixa renda. O elevador é o ponto de venda (código QR em vez de Fiserv) e a integração com os sistemas ERP/contabilidade do comerciante (pense em parceria com SAP, Oracle, Microsoft, etc.). Estou ansioso para ver – e participar através da Figure – a interrupção aqui.