Interchange là một loại thuế lùi. Blockchain có thể – và nên – tiêu diệt nó. Khi bạn quẹt thẻ ghi nợ hoặc thẻ tín dụng, mạng lưới interchange – nhà phát hành, ngân hàng phát hành, Visa/MC, ngân hàng thu mua thương mại và ngân hàng thương mại – đều lấy một phần từ giao dịch bằng cách tính phí cho thương nhân. Điểm thưởng từ thẻ của bạn được tài trợ bởi thương nhân và thực sự được bạn thanh toán thông qua giá cao hơn (hãy nghĩ về việc bạn có thể mua xăng rẻ hơn bằng tiền mặt). Những người tiêu dùng giàu có, những người kiếm được nhiều điểm (hãy nghĩ đến phần thưởng Chase Sapphire) được trợ cấp bởi những người tiêu dùng nghèo hơn, những người không kiếm được điểm nào. Các công ty thanh toán fintech lớn như Stripe và Square chỉ là lớp son môi trên con lợn interchange. Giá trị chính của họ là cải thiện quyền truy cập vào mạng lưới interchange, chứ không phải làm cho nó rẻ hơn thông qua việc loại bỏ trung gian. FIUSD của Fiserv đang duy trì cùng một mô hình – thông báo gần đây về việc hợp tác với Mastercard cho thấy rằng tất cả các bên liên quan vẫn là một phần của quy trình, lấy cùng một khoản phí. Giá trị chính của FIUSD là thay thế ACH như một nền tảng thanh toán cho tiền mặt. Điều đó có giá trị, nhưng nó đang bỏ lỡ cơ hội lớn hơn và cạnh tranh với các giải pháp hiện tại (ví dụ: FedNow). Stablecoin có thể tiêu diệt interchange. Blockchain hỗ trợ các giao dịch song phương giữa người mua và người bán. Đạo luật Genius sẽ mang đến một loạt các nhà phát hành stablecoin ra thị trường. Họ sẽ bắt đầu loại bỏ các bên tham gia interchange, nhưng không hoàn toàn. Tôi nghĩ rằng JP Morgan, chẳng hạn, sẽ xây dựng một mạng lưới thanh toán giữ lại các ngân hàng phát hành (Chase) nhưng loại bỏ Visa và Mastercard. Đây là một cơ hội vàng cho các doanh nhân. Xây dựng các đường thanh toán song phương mới sử dụng stablecoin mà không gây hại cho thương nhân và người tiêu dùng có thu nhập thấp. Điểm nhấn là tại điểm bán (hãy nghĩ đến mã QR thay vì Fiserv) và tích hợp vào hệ thống ERP/kế toán của thương nhân (hãy nghĩ đến việc hợp tác với SAP, Oracle, Microsoft, v.v.). Tôi rất mong chờ được thấy – và tham gia thông qua Figure – sự gián đoạn ở đây.