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¡Con cada vez más emisores de stablecoins, el lanzamiento de CSN por parte de @capmoney_ ayuda a aliviar el problema causado por la heterogeneidad de las diferentes stablecoins!

cap16 jul, 23:31
Cap se enorgullece de anunciar la Red de Stablecoins Cap (CSN) con @PayPal USD como nuestro socio inicial de lanzamiento.
El acuerdo marca un momento crucial para el ecosistema mientras nos preparamos para lanzar cUSD, la primera stablecoin con garantías financieras creíbles.
Aquí está la razón por la que es importante:

6,85K
Solo se necesitan $130M para dictar TODOS los resultados de @Polymarket. ¿Cómo está sucediendo esto? 🧵👇👇
Los resultados de votación de @Polymarket han sido criticados por ser propensos a la manipulación en múltiples ocasiones. Esta vez, una apuesta de $240M fue revertida de manera flagrante, dejando a todos los apostadores correctos sin nada: el 26 de junio, @ZelenskyyUa llevaba un traje durante una reunión con Trump en La Haya. Sin embargo, el resultado final fue sorprendentemente "No". La manipulación probablemente se debió al oráculo de @Polymarket, @UMAprotocol, cuyos principales interesados se negaron a aceptar la pérdida y manipularon el resultado de la votación.
@UMAprotocol, que opera con un mecanismo de Prueba de Participación (PoS), determina los resultados basándose únicamente en la elección de los mayores apostadores. Así, los principales interesados pueden controlar completamente el resultado. Y debido al mecanismo de penalización de PoS de UMA, los apostadores más pequeños, bajo la presión ejercida por los grandes jugadores, se ven obligados a votar con ellos. De lo contrario, si sus votos no "se alinean con los hechos", enfrentan penalizaciones. ¿Puede el staking intersubjetivo de @eigenlayer ayudar con este problema?
De hecho, la capitalización de mercado de UMA es solo de ~$130M, lo que significa que las apuestas de Polymarket, que valen decenas o cientos de miles de millones, dependen completamente de este sistema PoS de $130M. Esto es completamente desproporcionado: controlar UMA puede dictar esencialmente el resultado de @Polymarket, y lo que es más importante, ¡los principales interesados de @UMAprotocol poseen hasta el 95% de los tokens!

9,17K
El seguimiento del exploit de $42M de @GMX_IO puede contrastar fuertemente con el exploit de $223M de @CetusProtocol, donde se recuperaron $162M de fondos robados.
Si la mayor parte de los $42M no puede ser recuperada, es una buena pregunta si debería haber un compromiso de descentralización por seguridad.
10,6K
Erebor Bank, destinado a llenar el vacío dejado por el colapso de Silicon Valley Bank (SVB), está respaldado por chads:
- @peterthiel (autoexplicativo)
- @PalmerLuckey: el cofundador de @anduriltech (tecnología de defensa) y @oculus (adquirido por @Meta)
- Joe Lonsdale: cofundador de Palantir
Será dirigido por el equipo de liderazgo:
- @JacobHirshman: exasesor de @circle
- Owen Rapaport: cofundador de Argus (empresa de software) y CEO de Aer Compliance, con experiencia en tecnología y cumplimiento
- Mike Hagedorn: ex VP en SVB
Está destinado a atender sectores de alto crecimiento y alto riesgo que los bancos tradicionales a menudo evitan debido a restricciones regulatorias. El nombre Erebor está inspirado en la "Montaña Solitaria" de El Señor de los Anillos de J.R.R. Tolkien, un nombre consistente con el estilo de otras empresas inspiradas en Tolkien respaldadas por Thiel (por ejemplo, Palantir, Anduril). La dinámica se está volviendo más interesante aquí.
1,42K
No puedo estar más de acuerdo con esto. Simplemente tokenizar acciones no es difícil. Lo que es complicado es conseguir suficiente liquidez para facilitar el comercio a escala global. El protocolo Mirror lo hizo antes (si eres un veterano de DeFi lo sabrás); @SNX_Exchange también lo hizo mucho antes. Todos fracasaron por una razón principal, entre otras: falta de una cantidad significativa de liquidez.
(Solo una pequeña nota: no creo que durante los fines de semana haya necesidad de creadores de mercado activos para mantener el precio, a menos que piensen que esta es la única forma de conseguir liquidez - por cierto, esta es también la razón por la que AMM es tan poderoso: los MMs profesionales son adversos al riesgo y no se les puede confiar si deseas conseguir liquidez de algunos pares desde cero, pero los AMMs podrían hacerlo mejor.)

Rob Hadick >|<1 jul, 20:02
Sé que todos están muy entusiasmados con el anuncio de Robinhood y las acciones tokenizadas, y no quiero ser pesimista, pero la conversación parece carecer de mucha matiz. Soy un optimista a largo plazo, pero espero que las expectativas a corto plazo sean MUY altas. Así que echemos un vistazo crítico.
Entonces, ¿cómo funcionan realmente estos productos? Usando xStocks como ejemplo (y parece que así es como funcionará aproximadamente el producto de HOOD también), tienes un SPV de Jersey que está regulado en Liechtenstein. Para acuñar/redimir, debes estar verificado con Kraken (y pronto con otros intercambios) y ese token le da a cualquier titular que se verifique el derecho legal a redimir por el valor en efectivo de su token de acciones al precio OFFCHAIN (no al que se negocia en la cadena). Los dividendos se reinvierten en especie / el token no se rebasea y los derechos de voto van al SPV. Una vez que tienes el token, puedes enviarlo a cualquier billetera / usarlo en defi / etc.
Notablemente, cuando acuñas el token, el SPV luego va y adquiere la acción como colateral. Pueden (en su mayoría) solo adquirir acciones durante el horario de mercado. Así que todo el comercio fuera de horario / fines de semana requerirá que un creador de mercado asuma el riesgo de precio (lo cual será muy difícil o imposible de cubrir) hasta que puedan acuñar/redimir - pero incluso entonces, las tarifas de redención son bastante altas (para los estándares de MM) de 25 puntos básicos. También es cierto que hay un gran riesgo regulatorio para cualquier protocolo defi y creador de mercado que pueda terminar sirviendo a un usuario estadounidense que compra esto en la cadena (mucho más que tus otras monedas).
Esto significa algunas cosas importantes, lo más importante - Los creadores de mercado, porque tendrán que asumir enormes cantidades de riesgo de precio durante los fines de semana y fuera de horario, tendrán que ampliar los márgenes que harán que el comercio de estas cosas fuera del horario de mercado sea insostenible para la mayoría de los traders y firmas profesionales. Es probable que esas firmas también retiren liquidez en momentos de estrés del mercado durante los fines de semana y fuera de horario. Lo que, si estas cosas permeabilizan el préstamo defi y los derivados, creará un gran riesgo de liquidación en cascada. Además, dado que solo tienes el derecho legal al valor en efectivo del precio offchain menos 25 puntos básicos de redención, verás una rápida convergencia de nuevo al precio offchain cuando los mercados de acciones abran. Eso significa que cuando la gente compra en momentos de esa euforia de baja liquidez durante los fines de semana/fuera de horario, pero el mercado de acciones luego abre más bajo de lo que esperaban los compradores de tokens, verás rápidas pérdidas al abrir que serán principalmente asumidas por el retail (también potencialmente ganancias, pero menos probables debido a actores sofisticados).
Funcionalmente, eso significa que estos simplemente no son buenos productos. Absolutamente sirven un caso de uso en términos de proporcionar acceso a mercados que de otro modo estarían desatendidos. Eso incluye a traders nativos de cripto que no quieren pasar por KYC/AML (por cualquier razón) en una correduría. También la facilidad de transferencia, acciones fraccionadas y mejor conciliación. Pero solo para un pequeño subconjunto de retail. No pueden servir a un mercado de acciones sofisticado, real y global. Y probablemente ni siquiera satisfarán las necesidades de los traders profesionales de cripto que saben que pueden obtener precios significativamente mejores y menos riesgo en otros lugares. Esto será especialmente cierto durante los fines de semana (fuera de horario es un poco más fácil de averiguar) y en la cadena frente a en Cefi.
A largo plazo, a medida que los mercados primarios lleguen a la cadena, la movilidad del colateral se mueva a productos tokenizados, y los tomadores tradicionales puedan arreglar sus (bastante desactualizadas) pilas tecnológicas, verás que las acciones se mueven en tamaño real en la cadena y la liquidez aumente drásticamente. Habrá muchos titulares, pero estos productos existentes probablemente serán un decepcionante bache en la trayectoria en la que estamos.
5,41K
¿Por qué cualquiera puede comerciar con acciones tokenizadas a través de @xStocksFi, SIN KYC? Quizás sea porque @BackedFi solo permite a las partes que han pasado por KYC realizar el canje de las acciones subyacentes, y por eso está bien comerciar con acciones tokenizadas ya que no tenemos acceso a las subyacentes sin KYC.
¿Estoy en lo correcto @xStocksFi y @BackedFi??
1,12K
Una diferencia clave entre @krakenfx, @xStocksFi y @RobinhoodApp es el descubrimiento de precios de las acciones tokenizadas. En el primero, se emiten como tokens SPL en @Solana. Cada producto tokenizado de @xStocksFi está respaldado 1:1 por acciones reales mantenidas por @BackedFi, asegurando un vínculo directo con el activo subyacente al ofrecer la opción de redención, donde los inversores pueden canjear tokens por el equivalente en efectivo de los valores subyacentes, lo que permite el arbitraje, ya que los traders pueden comprar tokens de acciones y canjearlos por el valor en efectivo cuando el precio del token cae por debajo del precio real de la acción (significativamente), o viceversa.
En comparación, las 200 acciones tokenizadas de @RobinhoodApp inicialmente están dirigidas a usuarios europeos. A diferencia de @krakenfx, las acciones tokenizadas de Robinhood solo se pueden negociar exclusivamente dentro de su aplicación. Parece que controlan el proceso de descubrimiento de precios estableciendo precios basados en los precios reales de las acciones, actuando como intermediarios. Estos tokens, en contraste, pueden describirse mejor como derivados rastreados en la blockchain que siguen los precios de acciones y ETF tradicionales. Es probable que Robinhood utilice datos de mercado en tiempo real para determinar los precios de compra y venta, asegurando que reflejen el valor del activo subyacente. Este enfoque centralizado significa que el descubrimiento de precios es facilitado por la plataforma de Robinhood, con operaciones que ocurren 24/5, de lunes a viernes.
5,28K
Solo me pregunto, para tanto @RobinhoodApp como @krakenfx y su @xStocksFi, ¿se requiere que los usuarios hagan KYC para tener acceso al comercio de acciones tokenizadas? Si es así, ¿cuál es el sentido de solo atender a los usuarios existentes que ya tienen acceso? Si no, ¿por qué? ¿Qué hace posible eludir el requisito legal actual?
2,13K
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