Hace cinco años, las stablecoins eran experimentales. En 2025, se están convirtiendo en infraestructura financiera central. En Stablecon Slices, líderes de Galaxy, Paxos, Bridge y más compartieron lo que están viendo y lo que viene a continuación. Esto es lo que aprendimos 🧵

1/ La adopción de stablecoins se ve bloqueada por una regulación impredecible. África y el sudeste asiático carecen de regímenes de licencias. En EE. UU., los fundadores deben lidiar con reglas estatales y federales superpuestas. @KevLeht argumentó que el cumplimiento a largo plazo necesitará trasladarse a la propia capa de la red.

2/ Hasta entonces, el cumplimiento interno es clave. @sinclair_toffa dijo que su primer movimiento fue contratar expertos en el dominio para definir la postura + reducir el riesgo de la infraestructura. Los equipos necesitan talento para: ▪️Interpretar regulaciones en diferentes jurisdicciones ▪️Implementar salvaguardias de riesgo + cumplimiento ▪️Resolver problemas antes del lanzamiento

3/ Las reglas de las stablecoins existen desde 2013, pero la supervisión fragmentada mantuvo el capital al margen. La Ley GENIUS podría cambiar eso mediante la supervisión en EE. UU. y desbloqueando la participación institucional a gran escala.

4/ “Lo increíble de las criptomonedas es que te da la capacidad de elegir.” — @DrakeEvansV1 La infraestructura de stablecoin es modular pero compleja. Los componentes clave incluyen: ▪️Rampas de entrada/salida fiat ▪️Mecánicas de peg + reserva ▪️Selección de cadena ▪️Infraestructura de billetera (custodial + no custodial) ▪️KYC/KYB incorporado

5/ Las compensaciones moldean cada construcción: ▪️Construir vs. comprar por velocidad, control o cumplimiento ▪️Custodial vs. no custodial según los usuarios objetivo + riesgo ▪️Multi-cadena vs. implementación enfocada No hay un manual estándar: la mayoría de los equipos optan por un enfoque híbrido para mantenerse rápidos, cumplidores y diferenciados.

6/ La emisión se está commoditizando — la distribución es el diferenciador. ▪️Tether + Circle ganan en alcance ▪️M0 está impulsando la emisión modular con socios ▪️Los modelos NIM están bajo presión por el aumento de tasas + nuevos entrantes

7/ “El lado de la emisión del mercado de stablecoins se está convirtiendo en una mercancía.” — @mgiampapa1 El valor fluye hacia abajo: ▪️Aplicaciones que monetizan servicios financieros ▪️Usuarios recuperando rendimiento y tarifas más bajas ▪️Creadores optimizando la experiencia del usuario sobre el diseño del token

8/ Las stablecoins no son solo activos financieros, son infraestructura programable. El @sadbryce de Turnkey habló con @zcabrams sobre cómo equipos como Bridge y Stripe están escalando productos globales en una única pila de stablecoin, utilizándola como el libro mayor, la lógica y la capa de liquidez.

9/ Las empresas están sustituyendo los flujos de tesorería heredados por stablecoins. ▪️Los txns se instalan en minutos ▪️Coexisten activos de marca + propios ▪️Infra se abstrae "Es materialmente más barato construir sobre monedas estables: obtienes un libro de contabilidad gratis y a escala global en una pila@zcabrams".