Há cinco anos, as stablecoins eram experimentais. Em 2025, estão a tornar-se infraestruturas financeiras centrais. Na Stablecon Slices, líderes da Galaxy, Paxos, Bridge e outros partilharam o que estão a ver e o que está a vir a seguir. Aqui está o que aprendemos 🧵

1/ A adoção de stablecoins é bloqueada por uma regulamentação imprevisível. A África e o Sudeste Asiático carecem de regimes de licenciamento. Nos EUA, os fundadores equilibram regras estaduais e federais sobrepostas. @KevLeht argumentou que a conformidade a longo prazo precisará se mover para a própria camada da rede.

2/ Até lá, a conformidade interna é fundamental. @sinclair_toffa disse que o primeiro passo foi contratar especialistas na área para definir a postura + reduzir riscos na infraestrutura. As equipas precisam de talento para: ▪️Interpretar regulamentos em diferentes jurisdições ▪️Implementar salvaguardas de risco + conformidade ▪️Resolver problemas antes do lançamento

3/ As regras das stablecoins existem desde 2013, mas a supervisão fragmentada manteve o capital à margem. O Ato GENIUS pode mudar isso ao estabelecer supervisão nos EUA e desbloquear a participação institucional em grande escala.

4/ “A coisa incrível sobre a cripto é que te dá a capacidade de escolher.” — @DrakeEvansV1 A infraestrutura de stablecoin é modular, mas complexa. Os componentes chave incluem: ▪️Rampas de entrada/saída fiat ▪️Mecânicas de peg + reserva ▪️Seleção de cadeia ▪️Infraestrutura de carteira (custodial + não custodial) ▪️KYC/KYB incorporado

5/ As compensações moldam cada construção: ▪️Construir vs. comprar por velocidade, controle ou conformidade ▪️Custodial vs. não custodial com base nos usuários-alvo + risco ▪️Multi-chain vs. implantação focada Não há um manual padrão — a maioria das equipas opta por um modelo híbrido para se manter rápida, em conformidade e diferenciada.

6/ A emissão está a ser comoditizada — a distribuição é o diferenciador. ▪️Tether + Circle ganham em alcance ▪️M0 está a impulsionar a emissão modular com parceiros ▪️Os modelos NIM estão sob pressão devido ao aumento das taxas + novos entrantes

7/ “O lado da emissão do mercado de stablecoins está a tornar-se uma mercadoria.” — @mgiampapa1 O valor está a fluir para baixo: ▪️Apps a monetizar serviços financeiros ▪️Utilizadores a recuperar rendimento e taxas mais baixas ▪️Construtores a otimizar para a experiência do utilizador em vez do design do token

8/ As stablecoins não são apenas ativos financeiros, são infraestruturas programáveis. O @sadbryce da Turnkey conversou com @zcabrams sobre como equipas como a Bridge e a Stripe estão a escalar produtos globais numa única pilha de stablecoin — usando-a como o livro-razão, lógica e camada de liquidez.

9/ As empresas estão substituindo fluxos de tesouraria antigos por stablecoins. ▪️Txns se instalam em minutos ▪️Ativos de marca + propriedade coexistem ▪️Infra é abstraído "É materialmente mais barato construir em stablecoins – você obtém um livro-razão gratuito ou escala global em uma pilha." – @zcabrams