Último informe de Citigroup: la plata seguirá superando al oro, objetivo a corto plazo elevado: oro $5,000/oz, plata $100/oz. ¿Por qué se atreve a ver la plata a $100? 1) Impulso más esencial: escasez extrema en el nivel físico (Physical Shortage). 2) Señal clave: tasas de alquiler (Lease Rates) en aumento. Explicación sencilla: es como querer "alquilar una botella de agua" en el desierto. Normalmente: hay mucha agua (plata al contado), el alquiler es casi cero. Ahora: el efectivo se ha agotado, si quieres alquilar, debes pagar un "alquiler exorbitante". Conclusión: alta tasa de alquiler = realmente no hay mercancía en el mercado. 3) Situación financiera: las posiciones de ETF son sólidas, lo que indica que el capital no tiene miedo a los precios altos y sigue acumulando. Riesgo: decisión sobre los aranceles "232" de minerales clave. Escenario A: continuar con la presión de compra. Si las barreras arancelarias provocan una mayor escasez en EE. UU., o si la política sigue siendo poco clara, la demanda de acaparamiento seguirá disparando los precios, alcanzando los $100/oz. Escenario B: caída repentina. Si la política se implementa y los inventarios locales en EE. UU. se liberan (Outflows) para aliviar la escasez global. La plata podría retroceder drásticamente de inmediato, arrastrando a cobre y oro.