Dernière étude de Citibank : l'argent continuera de surperformer l'or, objectif à court terme relevé - or 5 000 $/oz, argent 100 $/oz. Pourquoi croire que l'argent atteindra 100 $ ? 1) Moteur plus fondamental : pénurie extrême sur le plan physique (Physical Shortage). 2) Signal clé : les taux de location (Lease Rates) s'envolent. Explication simple : c'est comme vouloir "louer une bouteille d'eau" dans le désert. D'habitude : il y a beaucoup d'eau (argent au comptant), le loyer est presque nul. Maintenant : le stock au comptant est épuisé, pour emprunter il faut payer un "loyer exorbitant". Conclusion : des taux de location élevés = il n'y a vraiment pas de marchandise sur le marché. 3) Situation financière : les positions des ETF restent solides, ce qui montre que l'argent ne fait pas peur aux prix élevés, et continue d'accumuler. Risques : décision sur les "droits de douane 232" pour les minéraux clés. Scénario A : poursuite de la pression à la hausse Si les barrières tarifaires entraînent une pénurie encore plus grande aux États-Unis, ou si la politique reste floue, la demande de stockage continuera d'exploser les prix, atteignant 100 $/oz. Scénario B : effondrement soudain Si la politique se concrétise, les stocks locaux aux États-Unis sortent (Outflows) pour atténuer la pénurie mondiale. L'argent pourrait alors se corriger brusquement, entraînant une chute du cuivre et de l'or. #白银 #宏观交易