La semaine dernière, le sommet UE-Chine n'a délivré rien de plus qu'une déclaration conjointe sans signification sur le climat. Hier, l'UE a capitulé face aux États-Unis sur le commerce. Cela met en évidence le coût de ne pas réfléchir aux conséquences d'une approche désordonnée de sa relation avec la Chine, la laissant sans autre choix que de céder aux exigences américaines. Par exemple : 📌Imposition de tarifs en juin dernier sur les importations de véhicules électriques chinois, déclenchant une escalade mutuelle des barrières. 📌Sanctions contre des entreprises chinoises et hongkongaises accusées d'aider l'effort de guerre de la Russie, certaines aussi récemment que la semaine dernière malgré les avertissements chinois de représailles. 📌Critique croissante du soutien de la Chine à la Russie, provoquant même un reproche public du ministre chinois des Affaires étrangères Wang Yi plus tôt ce mois-ci. Ces actions peuvent être tout à fait compréhensibles – l'UE est terrifiée à l'idée que la Russie gagne la guerre en Ukraine, tandis que la Chine ne veut pas la voir perdre. Et les voitures représentent une part significative de l'industrie de l'UE. Mais la situation de se retrouver entre le marteau et l'enclume sera difficile à vendre à une Europe de plus en plus divisée, avec certains pays pro-Chine (Hongrie, Espagne), d'autres fortement anti- (France, Pays-Bas, Pologne), et beaucoup incapables de séparer politique et commerce. Le prochain tour d'élections de l'UE n'aura lieu qu'en 2029, et beaucoup de choses peuvent se passer entre-temps. Mais il vaut la peine de se demander ce qui pourrait sortir l'UE de son actuel isolement en choisissant de s'allier avec un partenaire qui sait maintenant qu'il peut en tirer parti.

L'UE est loin d'être unie sur l'accord commercial - les dirigeants politiques français sont ouvertement hostiles, le chancelier allemand Merz est favorable mais l'industrie est mécontente, le PM hongrois Organ a résumé la situation : « Donald Trump a mangé Ursula von der Leyen au petit-déjeuner. » Pendant ce temps, de nombreux détails doivent encore être réglés - nous pouvons supposer que l'UE cédera sur tout, car elle a montré qu'elle avait besoin d'un accord. Et puis il y a le projet légal ainsi que sa traduction dans toutes les langues de l'UE, ce qui pourrait prendre des mois. Ensuite, la Commission européenne soumet la proposition au Parlement européen et au Conseil de l'Europe pour ratification, ce qui pourrait également prendre des mois. Et si l'accord commercial est censé avoir un impact sur les normes environnementales nationales, les lois du travail ou la protection des investissements (ce qui est probable), il devra également être ratifié par chacun des 27 États. Que se passe-t-il si au moins un dit non ? La prochaine étape est-elle la sécession de l'Union ? 😕 Après le soulagement initial, les marchés européens semblent réaliser que c'est un mauvais accord - mieux qu'une guerre commerciale, certes, mais c'est tout de même un coup dur, et les effets d'entraînement pourraient être graves. Voici l'indice boursier DAX allemand aujourd'hui :

classant cela dans la catégorie de "si cela peut arriver, cela arrivera" (La Chine a démontré sa capacité de combat de satellites plus tôt cette année, probablement pertinent)

Le CiMN d'aujourd'hui examine comment le soulagement concernant l'accord commercial UE-États-Unis pourrait être mal placé. Il y a un long et ardu chemin à parcourir pour le faire ratifier, même une fois les détails réglés. Et si les États de l'UE doivent également le ratifier (probable), cela pourrait ne pas se produire. Ou cela pourrait conduire à certaines sécessions au sein de l'UE.

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soirée à #madrid

pas de newsletter aujourd'hui ! ma maison et mon bureau sont devenus un chantier, je fais remplacer des fenêtres… qu'est-ce que je pensais…

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😳 Même parler de renvoyer Powell suffit à nuire aux marchés. @NoelleInMadrid sur pourquoi les menaces de Trump causent déjà des dégâts 🇺🇸📉

🔥 Pas de baisse de taux cette année… à cause de Trump ? @NoelleInMadrid dit que l'indépendance de Powell est menacée, et cela façonne déjà la politique de la Fed :