« Croire en quelque chose » ne fonctionne plus Ce dernier regain d'intérêt pour les NFT, et les chants nostalgiques des OG incitant les nouveaux venus à « juste attendre, vous ne comprenez pas à quel point cela peut devenir fou »... m'ont fait réfléchir. Pas seulement sur l'état actuel des NFT, mais sur les mécanismes plus larges de la croyance dans les marchés de la crypto. Plus précisément, cela m'a ramené à une phrase qui a autrefois défini des cycles entiers : Croire en quelque chose. C'était plus qu'un slogan. C'était un cri de ralliement qui capturait l'esprit de la crypto des débuts : une époque où la conviction directionnelle était rare, le tribalisme était récompensé, et faire un choix, n'importe quel choix, était mieux que de rester sur la touche. Mais voici le problème : je ne pense pas que cette phrase fonctionne encore. Pire, je pense qu'elle induit silencieusement en erreur dans l'environnement actuel. Sémantiquement, « croire en quelque chose » est ouvert. Cela ne demande pas de précision, seulement un engagement. Cela suggère que la croyance, en soi, a de la valeur, peu importe vers quoi elle est dirigée. Mais en pratique, la phrase a toujours porté une implication tacite : cela ne signifie pas croire en n'importe quoi, cela signifie croire en ceci. Cette ambiguïté était utile dans les cycles précédents. À l'époque, l'optionnalité de la crypto était faible. Il n'y avait qu'un petit nombre de paris viables. Donc, quand quelqu'un disait croire en quelque chose, c'était un signal pour ce que tout le monde savait déjà : nous sommes tous en train de nous orienter vers le même trade. La liquidité n'avait nulle part où aller. La croyance avait un objectif. Et cet objectif créait des manies. Mais le marché d'aujourd'hui est différent. L'optionnalité n'est plus contrainte, elle explose. NFT, ALTs, memecoins, DeFi, DePIN, IA, Etc. Chaque coin de l'écosystème a sa propre niche, ses propres croyants et sa propre piscine de liquidité. Dans ce genre d'environnement, croire en quelque chose devient contre-productif. Cela fragmente l'attention et éclate le capital. Tout le monde croit.... mais tout le monde croit en quelque chose d'autre. C'est pourquoi nous n'avons pas encore vu une manie unique et dominante ce cycle. Ce n'est pas parce que les gens ne sont pas optimistes. C'est parce que leur croyance est distribuée. Dans un marché défini par l'hyper-choix, la croyance sans direction mène à la diffusion, pas à la concentration. Et sans concentration, il n'y a pas de boucle de rétroaction de hype, de FOMO et de réflexivité.... juste des poches d'enthousiasme localisé. Si nous voulons voir un véritable vertical, une véritable supernova de liquidité, le méta doit passer de croire en quelque chose à croire en CECI. Pas métaphoriquement. Littéralement. CECI doit être clairement identifiable. Un nouveau secteur, un nouveau primitif, une nouvelle histoire. Parce que ce n'est qu'alors que l'attention et le capital peuvent se synchroniser. Ce n'est qu'alors que la réflexivité entre en jeu. Ce n'est qu'alors que nous obtenons le genre de folie coordonnée qui marque chaque grand sommet. Il n'y a rien de plus beau qu'un nouveau méta au sommet de sa manie. Pendant un bref moment, tout le monde voit le même « ceci ». Et pour une fois, ils y croient tous ensemble. Espérons que nous obtenions cela avant la fin du cycle.