"to wszystko długie" "nie, człowieku, to wszystko krótkie" Tymczasem masz dostęp do historycznych zleceń kupna/sprzedaży i otwartego zainteresowania za darmo. Poza tym wiesz, że ten ruch w dół był spowodowany sprzedażą spotową ogromnej ilości monet w krótkim czasie. Zanurzmy się w to! 1. zlecenia kupna są realizowane przy rosnącym otwartym zainteresowaniu, podczas gdy spot obniża cenę. Ekspozycja kierunkowa jest bardziej prawdopodobna, że klient jest długi, a dealer krótki. Sprzedaż spotowa, pasywne kupowanie perp. CVD spada, ponieważ dealer/arb używa zleceń rynkowych do realizacji zleceń kupna. Jeśli spot się sprzedaje, arb kupi spot, sprzeda perp i później zgarnie różnicę. Nie są jednak kierunkowo eksponowani i po prostu zamkną (sprzedadzą spot + kupią, aby zamknąć perp), gdy cena znów będzie zrównoważona. Wnioskujesz, że krótkie pozycje są chętne, podczas gdy długie są realizowane, ponieważ nie obserwujesz DOM ani heatmapy. Cena oczywiście cię skorygowała. 2. TWAP na perp, który wygląda jak otwieranie krótkiej pozycji. Panika lub hedging, nie mam pojęcia, ale dzieje się to bardzo uporządkowanie i stopniowo, więc bardziej prawdopodobnie jest to hedging. 3. Cena wchłonęła sprzedawcę spot. Panikarz lub hedger mogą się wycofać. W każdym razie krótka pozycja została głównie zlikwidowana przed etapem 4. Założenie: 2 + 3 mogą być tak małe jak opcja mm, która jest krótka gamma i musi hedgować coraz bardziej negatywne delta; to tylko mechanika neutralna delta, nie ekspozycja kierunkowa. Jak powiedziałem w punkcie 2, wzrost (a później spadek) OI jest tak uporządkowany i ma mały wpływ na cenę, powiedziałbym, że to prawdopodobne założenie. 4. Wieczne uzupełnianie zleceń kupna utrzymywało cenę i pchało ją w górę podczas niepłynnej sesji w kierunku zleceń sprzedaży, które były w przybliżeniu tej samej ilości co OI, które zmniejszyło się, gdy cena w nie weszła. Były to również te same ilości co zlecenia kupna z (1) i tuż powyżej ich ceny wejścia. Najbardziej rozsądne założenie to, że ci wczesni długoterminowi zamykają tuż powyżej ceny wejścia, napędzani przez kilka detalicznych krótkich pozycji na weekend. Wszystkie dane pochodzą z binance perp, sytuacja jest inna na hyperliquid lub bybit, ale ponieważ patrzymy na konkretne pozycjonowanie, nie chcę danych zagregowanych; musiałbyś powtórzyć to ćwiczenie dla każdej giełdy. Oczywiście w międzyczasie dzieje się też dużo hałasu, oczywiście są jakieś detaliczne krótkie pozycje na dnie, które są likwidowane. To krople w oceanie. Ogólnie nie sądzę, żeby miało to wielkie znaczenie, aby obserwować te przepływy jak sokoły, ponieważ nie masz pojęcia, co jest kierunkowe, a co nie. To wciąż jest zabawne do zrobienia. Nawet jeśli jesteś całkowicie w błędzie, kończysz myśląc trochę więcej o różnych możliwościach tych przepływów, zamiast myśleć "OI w dół, CVD w dół, konsultując swój diagram trading 101 i wnioskując, że hahaha krótkie pozycje wchodzą, idziemy znacznie wyżej". Powiedziałbym: oznacz swoje POI, patrz na to, co się tam dzieje konkretnie, a nie na przepływy między tymi POI; obserwuj pozycjonowanie na ekstremach i jak cena się porusza lub nie porusza w tych punktach, to wszystko, co musisz zrobić.