VanEck Bitcoin Chaincheck --> >BTC atinge novos ATHs em meio a ventos macro favoráveis. >Os mineradores reavaliam com a validação da mudança para IA, mas não de forma igual. >ETPs de ETH impulsionam a rotação, puxando um recorde de $2,2B durante a ‘Crypto Week’ e afetando a dominância do BTC Link nos comentários

O setor de mineração de Bitcoin está claramente a reavaliar-se, +59% contra BTC +14% no último mês. Mas um ano depois de termos notado a enorme oportunidade da IA, os mineradores ainda estão a seguir estratégias muito diferentes. Analisamos-as no VanEck Bitcoin ChainCheck ⬇️

Engenheiro 10x: $SEI Solaris Energy +14% após superação e aumento. Parceiro de potência xAI confirmado, escalando 900MW via JV para os hubs de GPU de Elon em Memphis. O segmento de energia atingiu $46M de EBITDA no Q2 (+53% QoQ), com uma taxa de execução de $465M, um potencial de 10x em ~2 anos. A maior parte dos lucros agora vem da infraestrutura de energia ligada à IA. Ainda avaliado como Energia (~7,5x), mas uma reavaliação Industrial (10–12x) pode ser a próxima. $NODE em carteira.

Os analistas da $NODE continuam a vasculhar o mundo em busca das melhores oportunidades de risco-recompensa em empresas de todos os setores preparadas para impulsionar a economia onchain, incluindo a infraestrutura do mundo real crítica para a mineração de Bitcoin. Nesse espírito, a partir da semana passada, agora somos acionistas da TEPCO (9501 JP), a maior empresa de eletricidade do Japão. Tese: 🇫🇷 Na França, o monopólio nuclear EDF está a pilotar a mineração de Bitcoin utilizando energia desperdiçada. Os legisladores estão recentemente a pressionar para escalar o programa através do Parlamento. 🇯🇵 O Japão pode seguir o exemplo. A TEPCO está supostamente já a minerar Bitcoin através da sua subsidiária Agile Energy X, utilizando energia renovável excedente em regiões como Gunma e Tochigi. Ao mesmo tempo, está a acelerar os seus planos de reinício nuclear, passos que podem aliviar o déficit energético do Japão e apoiar a infraestrutura de dados soberana. As ações da TEPCO são negociadas a ~5× os lucros futuros, a sua capitalização de mercado ainda está ~87% abaixo do seu pico de vários anos, e praticamente não há cobertura analítica. Os riscos permanecem: sem dividendos, potencial diluição e atrasos políticos no reinício. Ainda assim, vemos a TEPCO como uma infraestrutura de grande valor com um potencial assimétrico e uma possível forma de participar na adoção soberana. (Recomendar um ADR e falar mais sobre a sua estratégia de Bitcoin, pois isso ajudaria o seu múltiplo PE @OfficialTEPCO 👍 )

$HIVE (+10%) a mostrar um desempenho significativo esta semana após o dia do investidor na quinta-feira. O mercado pode estar a começar a recompensar a abordagem da HIVE em IA/HPC, que visa $100M ARR até 2026, 5x o nível atual. A equipa acabou de aumentar a sua capacidade de HPC em 2,5x com um acordo de centro de dados em Toronto.

Por favor, note: A isenção de taxa para o VanEck Ethereum ETF ($ETHV) expirará conforme programado hoje após o fechamento do mercado. A partir de amanhã, 22/07/05, o ETHV começará a acumular a taxa do patrocinador de 0,20%, conforme descrito no prospecto do fundo.

Recebemos muitas críticas no CT há algumas semanas quando disse que a MetaPlanet estava sobrevalorizada e o fato de ter se tornado a ação mais líquida no Japão é um sinal de alerta. Essas ações agora estão em queda de 43% em relação ao pico. Este podcast foi gravado há algumas semanas, então algumas coisas mudaram. Aproveitem!

Agradeço o recompra de $100M, @Bitfarms_io, para compensar a venda planejada de suas ações da $RIOT (~10% do float). Mas ainda não há mais de $300M restantes no seu ATM? Como devemos pensar sobre isso?

OKLO 🤝VRT Os acionistas de $NODE detêm ambos.

A mesma energia. Subestimando a atração e prestes a pagar o preço.