MANTENHA-O QUENTE Trump quer implementar cortes de impostos para americanos de baixa renda. Provavelmente você não possui nomes suficientes ligados ao consumidor. Você viu o relatório do meu cara $SKYW ontem? A propósito, passeando por Chicago na noite passada, todos os restaurantes estavam lotados. Nenhuma pista de recessão em lugar nenhum.

Chicago é subestimada. Linda. Tive uma conversa maravilhosa com o VC @paulhsu (Decasonic) que observou que a sua proporção de trabalhadores de IA para empregados humanos é de 15:1. É fácil superestimar o impacto da IA em um ano. Mas, é fácil subestimar seu impacto em dez anos. Nunca houve um melhor momento para estar vivo.

As reivindicações iniciais superaram. As vendas no retalho superaram. O Google arrasou (óbvio). A época de resultados está forte (novamente). Quando ninguém pensa que é Goldilocks, e na verdade é Goldilocks, você deve ser otimista a longo prazo. Quando todos perceberem que é Goldilocks, então estaremos totalmente precificados.

IA PARA O LONG TAIL O JPM gasta mais de 50 mil milhões de dólares em despesas de compensação. Eles gastam mais de 10 mil milhões de dólares em desenvolvimento tecnológico. Quanto desse montante de 50 mil milhões em despesas de compensação - centros de atendimento, banqueiros de retalho, banqueiros de sindicato, etc - será substituído por IA? Haverá uma grande melhoria de produtividade que vamos ver nos negócios de Serviços - e especialmente nos serviços financeiros. Isso deve manter o EPS a crescer nos próximos anos. Desde que você esteja do lado certo da inovação disciplinada e evitando os 'AI Have Nots', deve ir bem... $JPM

Hoje soube: - Os bancos estão a abraçar o 'Originate to Distribute' - O risco continua a mover-se dos balanços bancários para o setor de seguros e private equity - Aumenta o foco na transformação de dívida não classificada em dívida classificada 🤔 - O mercado de empréstimos estudantis está a transformar-se devido ao BBB - Mercados de Capitais da Internet... Vídeo para mais...

Empréstimos Estudantis, Originar para Distribuir, ABS e Mercados de Capitais da Internet

Você sobrecarregou as small caps? Não, o rali não acabou. Ainda vemos valor, crescimento do EPS e agora um membro da banda - momentum. A partir de 8 de maio abaixo

Eu procuro por preços errados. Benicio del Toro é um ator mal precificado. Christopher Nolan foi mal precificado depois de fazer Memento (em 2000). O Audi A6 está mal precificado em relação às marcas de luxo. CoreWeave foi mal precificado a 15x PE nos mercados privados. O comércio ETHE / GBTC foi mal precificado com um desconto de 50% em relação ao NAV. Uma hipoteca fixa de 30 anos a 2,5% durante a Covid foi mal precificada. O urânio estava mal precificado quando entrevistamos o CEO da $ASPI no ano passado. (Ditto $VIRT e $BETR ambos entrevistados no Lumida Non-Consensus Podcast.) Solana estava mal precificada quando @LumidaWealth entrevistou @KyleSamani Sauna quente e mergulhos frios estão mal precificados. JP Morgan e UBS estavam mal precificados durante a crise bancária de 2023. Acredito que os benefícios a longo prazo de ter uma família e memórias para valorizar estão mal precificados (ou seja, subestimados). Os cursos de Física e Filosofia estão mal precificados. Rocket Lab estava mal precificada quando Elon foi excomungado da órbita de Trump. O capitalismo e o empreendedorismo estão mal precificados. Certos modelos de negócios estão mal precificados. Carl Jung e Joseph Campbell são filósofos mal precificados. A comédia stand-up está mal precificada. Eu gosto de recrutar talentos no Telegram ou Discord porque a intensidade deles está mal precificada. Consumo discricionário e semicondutores como $NCLH e $TSM estavam mal precificados após a tarifagem. As pessoas costumam classificar estratégias como momentum (seguindo tendências) ou valor (reversão à média). Há outro grupo. Eu amo preços errados.

A Capital One superou as estimativas de EPS em 50%. Olhe para o múltiplo P/CF em comparação com o crescimento do EPS e diga-me que ainda não está mal precificado. Além disso, cortes de impostos para rendimentos baixos ajudarão o portfólio de crédito da Capital One. Se você tivesse comprado $COF na data do post abaixo, estaria com um ganho de 2,4x. $COF

O Google está agora a uma distância de cuspir dos máximos históricos. Todos os medos em torno da Apple e da Perplexity foram exagerados e apresentaram um ótimo ponto de entrada. Esta é uma das minhas 3 principais posições. Eles vão reportar em breve e espero um forte crescimento do EPS. $GOOGL $GOOG