1/ 最近通过的GENIUS法案标志着重大的监管转变：根据第4(a)(11)条款，像@circle ($USDC)或@Tether_to ($USDT)这样的稳定币发行者被禁止向用户传递任何形式的收益。 这与欧洲的MiCA法规所采取的立场相呼应。

2/ 稳定币必须作为数字现金运作，而不是作为储蓄账户或证券的替代品。 这意味着，为了被视为法定货币并融入正式的支付生态系统，它们必须不向持有者提供内在收益。

3/👉 但这里有个问题：对收益的需求并没有消失。 事实上，随着通货膨胀持续，储蓄利率保持在低位，用户和机构都在积极寻找合规的方式来赚取他们的数字美元的回报。

4/ 这就是像 OpenTrade 这样的平台发挥作用的地方。 OpenTrade 使用户能够在不产生收益的、允许的稳定币（如 $USDC）之上，访问合规的收益生成机会，而不是将收益嵌入到稳定币本身（从而触发证券监管）。

5/ 该模型保留了稳定币作为支付工具的核心功能，同时允许用户通过透明、受监管的金融基础设施获取现实世界的收益。 该模型保护了稳定币的法律地位，同时解锁了现实世界的收益，这对于希望在稳定币基础上自信构建的新兴市场、金融科技公司和数字钱包尤为重要。