1/ 最近通過的GENIUS法案標誌著一個重大的監管轉變：根據第4(a)(11)條款，像@circle ($USDC)或@Tether_to ($USDT)這樣的穩定幣發行者被禁止向用戶傳遞任何形式的收益。 這與歐洲的MiCA法規所採取的立場相呼應。

2/ 穩定幣必須作為數位現金，而不是作為儲蓄帳戶或證券的替代品。 這意味著，為了被視為法定貨幣並融入正式的支付生態系統，它們必須不會本質上為持有者提供收益。

3/👉 但這裡有個問題：對收益的需求並沒有消失。 事實上，隨著通脹持續和儲蓄利率保持低位，無論是用戶還是機構都在積極尋找合規的方式來獲得他們數字美元的回報。

4/ 這就是像 OpenTrade 這樣的平台發揮作用的地方。 OpenTrade 使得用戶能夠在不產生收益的、被允許的穩定幣（如 $USDC）之上，訪問合規的收益產生機會，而不是將收益嵌入穩定幣本身（從而觸發證券法規）。

這個模型保留了穩定幣作為支付工具的核心效用，同時允許用戶通過透明、受監管的金融基礎設施獲取現實世界的回報。 這個模型保護了穩定幣的法律地位，同時解鎖了現實世界的回報，這對於新興市場、金融科技公司和希望在穩定幣基礎上自信構建的數字錢包尤為重要。