当三个月期收益率急剧下降时，这对更广泛的市场来说是一个红旗。这表明交易者预计美联储将在非常短的时间内降息，而历史上，这种降息几乎从未发生在健康的经济中。它们往往出现在经济增长放缓、金融压力加大或某些事情已经开始崩溃的时候。与此同时，大型投资者正在将大量资金转移到短期国债中。他们希望在90天内获得保证回报的安全性，并保持流动性，而不是承诺于风险更高的资产。这种对短期安全的追逐一直是市场焦虑最可靠的迹象之一，并且在最近几十年的每一次重大下跌之前都能看到这种模式。