早安， 以太坊正在分配嗎？還是只是再次啟動？ 我最近一直在更密切地關注以太坊的鏈上流動、L2 活動和穩定幣流通速度。 我不斷問自己：我們是在分配階段……還是在下一步之前的重新積累？ 讓我們來看看數據。 ▸ 參與度再次上升： 每週活躍地址剛剛達到 1580 萬，712,000 用戶在多條鏈上活躍 - 兩者均較上週增長超過 10%。 這不是一條鬼鏈。這是在大規模的多鏈協調。 ▸ 吞吐量達到高峰： 以太坊生態系統的吞吐量達到 7490 萬 gas/秒，Base 和 Taiko 推動了 L2 的前沿。 TPS 在所有鏈上達到 2,146 TPS，日常交易量創下歷史新高。 ▸ 穩定幣正在回流： 在過去 24 小時內，以太坊的穩定幣淨流入達到 3.96 億美元 - 在所有鏈中最高。 目前生態系統的總市值回升至 1480 億美元，L2 現在佔據了 9% 以上的份額。 ▸ 收入是真實的： 以太坊每月仍在獲得 3470 萬美元的應用級收入 - L2 的份額為 15% 並在上升。 雖然 L2 的費用可能較低，但真正的經濟活動正在鏈上轉移，而不是遠離它。 ▸ ETH 供應不是超高通脹，但仍然健康： 每年發行 974,000 ETH，燒毀 149,000，供應量以每年 +0.68% 的速度緩慢增長。 對於超聲貨幣的極端支持者來說並不理想，但遠非看跌。 ▸ 心智份額？無與倫比。 ETH 仍然是 CT、鯨魚、衍生品，甚至是迷因敘事的重心。 每當情緒下滑時，它就會被吸納。它仍然是實際資金的最安全結算層。 那麼 ETH 是在分配嗎？ 當然，一些鯨魚正在實現收益。 但網絡正在更快、更便宜、更具可組合性地將價值分配給更廣泛的基礎。 從我這個角度來看，這感覺不像是頂部……而更像是彈簧加載。 → 價格正在緩慢上升。 → 鏈上活動蓬勃發展。 → 聰明的資金 + 機構正在重新定位。 不要只關注 ETH，還要關注以太坊基金會。