Über Bullen und Bären im Krypto-Bereich Kürzlich habe ich mit Freunden über diesen Standpunkt gesprochen. Der gesamte Krypto-Bereich hat in den letzten drei Zyklen in einem stabilen "Laborumfeld" (niedrige Zinsen) stattgefunden, das durch Bitcoin-Halvings und innovationsgetriebenen Entwicklungen geprägt war. In dieser Runde warten alle auf die Wiederholung des vierjährigen Zyklus und hoffen, dass sich die Dinge nicht ändern, aber dieser Zyklus ist das erste Mal, dass der Krypto-Bereich auf Folgendes stößt: a. Die Veränderung des großen Umfelds außerhalb des Labors: Von den hohen Zinsen im Jahr 2022 über die Unsicherheit der Rezession bis hin zu den jüngsten Zinssenkungserwartungen beginnt der Krypto-Bereich zu erkennen, dass er im Angesicht der Zinsen nur ein Small-Cap oder Penny-Stock-Markt ist, und die makroökonomischen Einflüsse auf ihn sind verheerend. b. Ein weiterer großer Umwelteinfluss ist, dass Wall Street beginnt, den Krypto-Bereich zu übernehmen, von ETFs über Börsennotierungen bis hin zu Stablecoins und DAT-Listings. Das erinnert ein wenig an die Rohstoffbranche Ende der 1990er Jahre, als Wall Street durch Innovationen im Derivatebereich die Kontrolle über Rohstoffe von traditionellen Händlern (wie Glencore) übernahm. Seitdem ist Wall Street zu einem der wichtigsten Akteure im globalen Rohstoffmarkt geworden. Wenn die oben genannten zwei Punkte die gegenwärtige Hauptlogik bilden, dann denke ich, dass die meisten Spieler im Krypto-Bereich heute die Auswirkungen dieser Veränderungen noch nicht ausreichend erkannt haben, weshalb alle (einschließlich uns selbst) weiterhin auf die Möglichkeit von Altcoin-Chancen hoffen. Für diejenigen, die das Makro und Wall Street verstehen, gibt es nun eine weitere Anlageklasse, mit der man spielen kann, was eine gute Sache ist.