Pensamientos.... Cada vez que alguien pronuncia la frase, “la temporada de NFT está a punto de comenzar”, nos encontramos con el mismo resultado: un desangrado lento o un desplome total. Se ha convertido en una predicción ritual (parte esperanzadora, parte delirante) que ha precedido de manera confiable a la decepción desde que terminó el ciclo original de NFT. Y, sin embargo, cada vez, los creyentes regresan. ¿Por qué? Porque la frase revela más de lo que pretende. Revela un profundo malentendido sobre lo que se han convertido los NFT. Desde el colapso de su impulso original, los NFT ya no son activos comerciales....son bienes de lujo. Y el lujo no se compra anticipando una ganancia; se compra en el resplandor de ella. La gente compra lujo cuando se siente invencible, cuando el marcador dice que están ganando, o cuando las nuevas ganancias queman agujeros en sus billeteras. En los mercados, ese momento siempre está cerca de la cima. El lujo señala abundancia, no oportunidad. Y para cuando la gente se siente abundante, la oportunidad ya ha pasado. Por eso cada llamada “temporada de NFT” después de 2021 ha sido un máximo local. Porque cuando los NFT resurgen, no señalan nuevos máximos, marcan el final de uno. Son lo que la gente compra después de haber ganado, no lo que utilizan para ganar. También hay una razón estructural más profunda: nunca habrá otra temporada de NFT como la anterior. Ese meta no fue solo un fenómeno comercial....fue una infiltración cultural. Los NFT se convirtieron en un puente narrativo entre el cripto y el mundo Web2, atrayendo nuevo capital, capital social y atención. Ese puente se ha colapsado. Y la mayor parte del dinero que trajo fue extraído por los de arriba antes de que la música se detuviera. La dura verdad es que las ganancias utilizadas por los compradores de NFT de hoy son ganancias de goteo....ganancias en cascada pasadas de instituciones a nativos. Los fondos prepararon el escenario. Rotaron hacia manos fuertes, luego hacia manos inteligentes, y eventualmente hacia manos entusiastas. Para cuando esas ganancias llegan al comprador de NFT, están en el fondo de la cascada. Pero el fondo de la cascada no puede comerciar lujo....solo puede consumirlo. Porque no hay nadie más abajo para vendérselo. Los NFT hoy no son instrumentos de movilidad ascendente, son artefactos de la euforia pasada. Veremos cómo se desarrolla esto. Pero la historia sugiere que ya lo sabemos.