Au cours du mois dernier, j'ai passé beaucoup de temps à comprendre l'industrie des paiements traditionnels. Acquittement, émission, acceptation, services de change (fx), comptes multi-devises, etc. J'ai découvert qu'en réalité, le cercle des paiements traditionnels et celui des cryptomonnaies ont une barrière dimensionnelle. C'est aussi grâce au sujet brûlant des stablecoins que les deux cercles commencent à fusionner. À travers de nombreux entretiens, j'ai également compris certaines caractéristiques de l'industrie des paiements traditionnels, par exemple : 1) L'effet d'échelle est évident. Étant donné que les marges bénéficiaires dans l'industrie des paiements sont relativement faibles, les entreprises doivent passer par un long processus de raffinement pour réaliser des économies d'échelle avant de commencer à être rentables. Dans la plupart des cas, elles sont en perte ou à peine à l'équilibre au début. Surtout maintenant, avec l'augmentation des coûts de conformité et de licence, les investissements initiaux des entreprises sont élevés. 2) Forte dépendance à l'infrastructure bancaire, la capacité des canaux sous-jacents devient un facteur clé de concurrence. L'instabilité des canaux sous-jacents peut entraîner une pression de livraison importante. 3) Empilement d'intermédiaires à plusieurs niveaux, les frais et les délais deviennent des points de douleur. Banque du payeur → Banque correspondante → Réseau de compensation (comme SWIFT) → Banque du bénéficiaire. Chaque niveau ajoute une marge. 4) Méthode d'acquisition de clients axée sur les ventes. L'homogénéité des produits est assez sévère, l'acquisition de clients repose principalement sur les ventes et le service. Les paiements en stablecoins représentent une existence de niveau killer dans certains scénarios de paiement très niche et verticaux, mais la plupart des commerçants de commerce de marchandises continuent de recevoir des fiat. Il reste encore un long chemin à parcourir avant l'adoption massive des paiements en stablecoins.

De plus, j'ai oublié de mentionner que parfois, nous manquons d'imagination quant au degré de fragmentation de ce monde. Par exemple, la grande majorité des commerçants, y compris les personnes des entreprises de paiement traditionnelles, n'ont jamais utilisé Metamask et ne savent pas vraiment ce qu'est un portefeuille.