Ci sono una serie di problemi strutturali profondi nei moderni sistemi di pagamento. Cycles affronta tutti questi problemi. Analizziamoli.

1. La banca moderna non è stata progettata a partire da principi fondamentali. È stata assemblata in risposta a crisi di liquidità e politiche ricorrenti, e ha un rapporto altamente fragile con il debito.

Invece, Cycles procede dai principi fondamentali della contabilità, osserva che tutti i pagamenti sono cicli in un grafo e che la liquidità è una proprietà della rete. Come possiamo trovare e creare più cicli nel grafo? Come possiamo estinguere il maggior debito per il maggior numero di persone con il minor denaro?

2. Gran parte della gestione del rischio è incentrata sulle banche centrali come prestatori/commercianti di ultima istanza. Sebbene sia utile per sostenere determinati tipi di crisi di liquidità, questo porta a essere catturate dal rischio sistemico e a comporre il rischio morale.

Invece, Cycles si concentra su meccanismi di riduzione del rischio resi possibili dal grafico e accessibili al pubblico generale, consentendo loro di utilizzare una varietà più ampia di asset, crediti e protocolli di compensazione per effettuare pagamenti che risparmiano liquidità e ridurre il rischio.

3. Molta innovazione nei pagamenti è focalizzata sul trasferimento e lo scambio di asset da parte degli individui. Una visione limitata e bilaterale delle transazioni. Ma il sistema di pagamento ha una struttura a rete che deriva dalla rete di obbligazioni formate nel corso del commercio e della finanza.

Invece, Cycles adotta una visione espansiva, multilaterale e di rete. Ottimizza sul grafo per massimizzare il flusso, con risultati altrimenti impossibili. Si tratta della rete di passività, non dell'aggregato di attivi. Teoria della Qualità rispetto alla Teoria della Quantità di Moneta

4. I pagamenti e la finanza moderni spesso coinvolgono intermediari, sostituzione delle controparti e novazione dei contratti, che sono associati a un onere normativo maggiore e a una trasmutazione del rischio opaca. Pensa alla cartolarizzazione, al factoring, ecc.

Invece, i Cicli possono ridurre gli intermediari e la complessità finanziaria sfruttando il grafo di rete esistente (ad esempio, le obbligazioni di credito commerciale) e approfittando della struttura legale più permissiva degli avvisi di compensazione ai sensi del diritto internazionale delle obbligazioni private.

5. La liquidità nella moderna banca e nelle blockchain è organizzata attorno a intermediari dealer di market-making che si arricchiscono attraverso la fornitura di liquidità. La fornitura di liquidità è una posizione di breve volatilità associata al rischio sistemico.

Invece, Cycles è progettato per ottimizzare la liquidità senza tali intermediari e si concentra sul risparmio di liquidità tramite avvisi di compensazione. Il risparmio di liquidità è un modo per ridurre il rischio sistemico e aprire nuove opportunità di crescita economica.

6. I sistemi di pagamento devono fare i conti con il problema dell'emissione, che sorge quando non c'è abbastanza liquidità nel sistema. C'è molto di cui lamentarsi riguardo all'emissione moderna attraverso le banche commerciali e centrali, indipendentemente dalla propria scuola di economia, da Bagehot a Mises a Minsky.

Invece, Cycles sfrutta la rete di obbligazioni come liquidità di rete endogena per abilitare nuove forme di emissione distribuita che migliorano la liquidità complessiva del sistema. Cycles è quindi una piattaforma per protocolli di credito e emissione "consapevoli della rete".

I cicli cambiano completamente ciò che è possibile per l'efficienza del capitale, la gestione del rischio e la crescita sostenibile Scopri di più nel documento: