Guardando il macro, penso che dovremmo concentrarci di più su alcuni dati che influenzano le tendenze a medio termine. Ci sono molti dati economici ogni settimana, ma in realtà molti non sono importanti, al massimo portano solo a fluttuazioni intraday. Le direzioni principali da tenere d'occhio sono queste: 1. Le azioni americane trattano la crescita dell'EPS, tutto il resto è falso. Se la crescita dell'EPS è buona, naturalmente si abbina a un alto PE. Dalla lettura dei rapporti del secondo trimestre, l'AI sta accelerando e non rallentando, l'efficienza delle grandi tecnologie è chiaramente aumentata. 2. La degradazione dei consumi è stata discussa per diversi trimestri, ma in generale i consumi rimangono forti. La crescita dei consumi include i consumi reali e l'inflazione. L'inflazione è il prodotto di una crescita economica eccessivamente calda. Il mercato può negoziare stagnazione inflazionistica, ma non vedo la necessità di preoccuparsi per la stagnazione. 3. La Federal Reserve è in un ciclo di riduzione dei tassi. Per ora mi vengono in mente solo queste cose, il resto è solo rumore e micro.