Ao olhar para o macro, acredito que devemos nos concentrar mais em alguns dados que influenciam as tendências de médio prazo. Existem muitos dados econômicos toda semana, mas na verdade muitos não são importantes, no máximo são apenas flutuações diárias. As direções principais a serem observadas são: 1. O que é negociado nas ações americanas é o crescimento do EPS, tudo o mais é falso. Se o crescimento do EPS é bom, naturalmente corresponde a um alto PE. Analisando os relatórios do segundo trimestre, a IA está acelerando e não desacelerando, e a eficiência das grandes tecnologias está claramente aumentando. 2. A degradação do consumo já foi discutida por vários trimestres, mas o consumo geral ainda é forte. O crescimento do consumo inclui consumo real e inflação. A inflação é um produto do superaquecimento do crescimento econômico. O mercado pode negociar estagflação, mas não vejo necessidade de me preocupar com isso. 3. O Federal Reserve está em um ciclo de redução de juros. Por enquanto, isso é tudo o que consigo pensar, o resto é ruído e micro.