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jake (帅哥杰克)
シェフ志望 ·投資パートナー @L1D_xyz ·共同創業者 @spearbit ·@cantinaxyz ·@thebostondao
この投稿は博物館に置かれるべきです - 意欲的なファンドマネージャーのためにこの大砲を検討してください。よく言った、アーサー。

Arthur7月23日 22:37
DeFiance Capital の 5 周年をカウントダウンするにあたり、有名な流動性ファンドの注目を集めた爆発は、このビジネスがいかに困難であるか、そしてクライアントへのサービスと分野全体の進歩の両方において、私たちの業界にまだ改善の余地がたくさんある理由をはっきりと思い出させるものとなります。
石を投げるためにここにいるわけではありません — 私は過去に、DeFiance を現在のレベルに引き上げるためにかなりの課題に直面してきました。私の経験と収穫を共有するだけです。流動性のあるファンドが直面する困難の多くは、@Ray_L1Dと@cmsholdingsによって明確に表現されているので、この問題の他の側面に焦点を当てます。
1. ゲーム内のアライメントとスキン
これは、業界と資産クラスの性質を考慮すると、流動性またはベンチャーのいずれかの暗号ファンドにとって最も重要な要素である可能性があります。
調整を確保し、GPがLPの最善の利益のために行動するための最良の方法は、有意義なGP資本コミットメントを通じて行うことです。理想的には、小規模なファンドの場合は >20%、大規模なファンドの場合は >10% です。その資本がGPの純資産の大部分を占めている場合、ボーナスポイントが与えられます(そうあるべきです)。
参考までに、私はDeFiance Fund Iの圧倒的に最大の投資家であり、現在の主力リキッドファンドのトップ3投資家です。つまり、私たちがお金を失った場合、私が最も損失を被ることになります。
とはいえ、GPの出資が大きすぎると(例えば、ファンドの60%>60%)、事実上準ファミリーオフィスとなり、GPが外部投資家の懸念を気にしなくなる可能性があるため、逆効果です。
2. 専門的な運用とリスク管理
これは暗号通貨において非常に重要であり、独自の課題が伴います。
多くの場合、機関投資家の経験がない成功した仮想通貨ネイティブ投資家が率いるファンドが不十分です。
さらに困難なことに、流動性のある仮想通貨ファンドの運用に最適なツールセットはありません。私たちのほとんどは、オペレーショナルエクセレンスを達成するために、さまざまなソリューションをつなぎ合わせる必要があります。
しかし、重要なのは、1 回の大規模なハッキングや不十分な取引所担保管理が意図しない清算につながると、ファンドがまったく回復不能な状態になる可能性があるということです。
3. プロフェッショナリズムと誠実さ — 特に危機時
仮想通貨で4年以上続いたほぼすべての流動性ファンドは、何らかの危機を経験しています。過去5年間にどれだけの人に直面したか、数え切れないほどです。
これらは、投資家が正直なコミュニケーションと透明性を最も高く評価する瞬間です。
GPはすべてを開示することはできないかもしれませんが、弁護士の背後に隠れて投資家からの問い合わせを妨害することは、信頼を破壊する最も早い方法です。
弁護士はCEOではないことを忘れないでください。あなたは。そして、決定は最終的にあなた次第です。
4. これは5kmのランニングで、短距離走でもマラソンでもありません
あなたは持続可能なアウトパフォームを達成するためにここにいるのであって、1つの良い取引について永遠に大騒ぎするためではありません。したがって、1 つのヒーロー トレードで知名度が上がり、影響力が高まる可能性がありますが、重要なのは、戦略が再現可能であり、将来も同様に機能できるかどうかです。ワンヒットワンダーは、市場に出回っている12セントです。
残念ながら、VCとは異なり、私たちには自分自身を証明するための5〜10年の時間枠もありません。パフォーマンスは四半期ごと、さらには毎月で測定されます。そのため、現在の戦略はまだ機能しているのか、という絶え間ない評価を余儀なくされます。まだ優位性はありますか?
これは、私たちが市場で先を行く、または少なくとも関連性を維持するために、私が定期的に自問する質問です。
他にも触れられる分野はたくさんありますが、それらは今私の頭のてっぺんから離れた最も重要な分野です。
ハスタ・オトラ、アミーゴ。
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この業界に携わっている場合は、これらの財務車両で何が起こっているのかを理解し、その結果に備えるためにこれを読んでください。
財務ビークルには、買い圧力を生み出すものと売り圧力を生み出すものの2種類があります。
調達した資金の>50%が現物でコミットされる(原資産がドルではなく担保される)財務省取引は、出口スキームにすぎません。mnav、割引/プレミアム、債務融資に関する技術的な話はすべて気を散らすものです。
投資家は、流動性の低いシットコインの大きなポジションを手放すことができないことに気づき、それらのポジションをビークルに寄付し、市場現象としか言いようのないプレミアムでポジションを手放すことを計画しています。このプレミアムは、(1)フロートの欠如、および(2)市場がそれらを2番目の種類と混同しているために存在します。
サブスクリプションの<50%が現物である財務省取引(マイクロストラテジーや一部のETHビークルなど)は、仮想通貨を購入するためのドルを効果的に調達しており、純購入圧力を生み出すはずです。確かにこれらには問題がありますが、それほどひどいものでも持続不可能でもありません。
現物サブスクの割合が50%を超える場合、売り圧力としか解釈できません。これらの財務ビークルの多くは、この2つの間の混同を利用して、実際の構造を難読化し、流動性の低い重いバッグの小売出口の流動性をかき混ぜます。
このままでは、TradFiと小売業は再びここで焼け焦げ、彼らは前進し、私たちは再び私たちの業界に取り返しのつかない自己引き起こしの害を与えるでしょう。

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明確さの通過(上院を通過することを祈る)は、暗号の歴史の中で最も重要な瞬間の1つとして記憶されるでしょう。

Arthur7月18日 05:16
民主党の大きな支持を得て下院を通過した3つの暗号法案は、すべて私のビンゴカードには載っていません。
ほとんどの人は、CLARITY法がGENIUSよりも可決される可能性が低いと予想していますが、それでもそれらはすべて同じ週に可決されます。
まさに暗号の歴史的な瞬間です。
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