Populární témata
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.

jake (帅哥杰克)
Začínající šéfkuchař · Investiční partner @L1D_xyz · spoluzakladatel @spearbit · @cantinaxyz · @thebostondao
Tento příspěvek by měl jít do muzea - zvažte toto dělo pro každého začínajícího manažera fondu. Dobře řečeno, Arthure.

Arthur0x dot ETHPřed 12 h
Jak odpočítávám do 5. výročí DeFiance Capital, ostře sledovaný výbuch známého likvidního fondu slouží jako drsná připomínka toho, jak náročné může toto podnikání být – a proč je v našem odvětví stále spousta prostoru pro zlepšení, a to jak v poskytování služeb klientům, tak v celkovém rozvoji tohoto prostoru.
Ne proto, abych házel kameny – v minulosti jsem měl svůj spravedlivý podíl výzev, abych dostal DeFiance na současnou úroveň. Jen se s vámi podělím o své zkušenosti a poznatky. Velká část obtíží, kterým čelí likvidní fondy, byla dobře formulována @Ray_L1D a @cmsholdings, takže se zaměřím na další aspekty této problematiky.
1. Zarovnání a kůže ve hře
To může být nejdůležitější faktor pro jakýkoli kryptofond – likvidní nebo rizikový – vzhledem k povaze odvětví a třídy aktiv.
Nejlepším způsobem, jak zajistit soulad a to, aby praktičtí lékaři jednali v nejlepším zájmu praktických lékařů, je smysluplný kapitálový závazek praktických lékařů. Ideálně >20 % pro menší fondy, >10 % pro větší. Bonusové body, pokud tento kapitál představuje většinu čistého jmění GP (což by mělo být).
Pro srovnání, jsem zdaleka největším investorem do fondu DeFiance Fund I a jedním ze 3 největších investorů do naší současné vlajkové lodi likvidního fondu. To znamená, že pokud ztratíme peníze, ztratím nejvíce.
To znamená, že je kontraproduktivní, aby byly podíly GP příliš velké (např. >60 % fondu), protože se z nich v podstatě stává kvazi-rodinná kancelář – a GP se mohou přestat starat o obavy externích investorů.
2. Profesionální provoz a řízení rizik
To je v kryptoměnách zásadní a přináší to své vlastní jedinečné výzvy.
Často se stává, že fondy vedené úspěšnými investory nativními pro kryptoměny – bez předchozích institucionálních zkušeností – zaostávají.
Aby to bylo ještě těžší, neexistuje žádná dokonalá sada nástrojů pro operace likvidních kryptofondů. Většina z nás musí skládat dohromady různá řešení, aby dosáhla provozní dokonalosti.
Ale záleží na tom – jeden velký hackerský útok nebo špatná správa burzovního kolaterálu, která vede k nezamýšlené likvidaci, může fond dostat do absolutně nenávratného stavu.
3. Profesionalita a integrita – zejména během krize
Téměř každý likvidní fond, který v kryptoměnách vydržel déle než 4 roky, si prošel nějakou krizí. Ztratil jsem přehled o tom, kolika jsme jich za posledních pět let čelili.
Právě v těchto chvílích investoři nejvíce oceňují poctivou komunikaci a transparentnost.
Praktičtí lékaři nemusí být schopni zveřejnit vše – ale schovávat se za právního poradce a zamlčovat dotazy investorů je nejrychlejší způsob, jak zničit důvěru.
Pamatujte: právníci nejsou generální ředitelé. Ty jsi. A rozhodnutí v konečném důsledku zůstávají na vás.
4. Toto je běh na 5 km - ne sprint, ale ani maraton
Jste tu proto, abyste dosáhli udržitelného outperformance, ne abyste donekonečna žvaněli o jednom dobrém obchodu. Takže jeden obchod s hrdinou může zvýšit váš profil a získat vliv, důležité je, zda je vaše strategie opakovatelná a schopná fungovat i v budoucnu. Jeden hit zázraky jsou desetník tucet na trhu.
Bohužel, na rozdíl od VC nemáme ani 5–10 let na to, abychom se osvědčili. Výkonnost se měří čtvrtletně, dokonce měsíčně. To nutí k neustálému vyhodnocování: Funguje vaše současná strategie? Máte stále výhodu?
To je otázka, kterou si pravidelně kladu, abych se ujistil, že na trhu zůstaneme napřed – nebo alespoň relevantní.
Je mnoho dalších oblastí, kterých se mohu dotknout, ale tyto jsou nyní nejdůležitější z mé hlavy.
Hasta otra, amigo.
297
Pokud jste v tomto odvětví, přečtěte si toto, abyste pochopili, co se děje s těmito pokladními nástroji a mohli být připraveni na důsledky:
Existují dva typy treasury nástrojů: ty, které vytvářejí nákupní tlak, a ty, které vytvářejí prodejní tlak.
Obchody se státními dluhopisy, kde je >50 % získaných prostředků přiděleno v naturáliích (podkladové aktivum je zastaveno, nikoli v dolarech), nejsou ničím jiným než výstupním schématem. Všechny ty technické řeči o mnav, slevách / prémiích a dluhovém financování jsou odváděním pozornosti.
Investoři si uvědomili, že nebudou moci opustit své velké pozice v nelikvidních shitcoinech, a tak tyto pozice přispívají do nástroje a poté plánují opustit svou pozici s prémií, kterou lze popsat pouze jako tržní jev. Tato prémie existuje kvůli (1) nedostatku floatu a protože (2) trh je zaměňuje s druhým druhem:
Obchody se státními dluhopisy, kde je <50 % úpisů naturálních položek (např. Microstrategy a některé nástroje ETH), účinně získávají dolary na nákup kryptoměn a měly by vytvářet čistý nákupní tlak. Ty mají své problémy, jistě, ale nejsou zdaleka tak do očí bijící nebo neudržitelné.
Když je % nepeněžitých odběratelů vyšší než 50 %, lze to interpretovat pouze jako prodejní tlak. Mnoho z těchto nástrojů ministerstva financí využívá zmatku mezi těmito dvěma k zamlžení skutečné struktury a k rozdmýchání likvidity při odchodu z maloobchodu pro své jinak nelikvidní a těžké tašky.
Při tempu, kterým se ubíráme, se zde TradFi a maloobchod opět spálí, půjdou dál a my opět způsobíme našemu odvětví nenapravitelné škody, které jsme si sami způsobili.

5,41K
jake (帅哥杰克) repostoval/a
Opravdu radostný červenec pro družstva:
- nyní zajišťuje 1,5 miliardy USD+ ve stablecoinech
- dosáhl celkového objemu převodu stablecoinů 5 miliard $ +
- ATH v měsíčních aktivních smart účtech
- Výška je téměř připravena na hlavní vysílací čas
- Mřížka se chystá udělat nějaký hluk
- Policy Engine vstupuje do fáze auditu.
50,87K
Na odchod jasnosti (modlíme se, aby prošla senátem) se bude vzpomínat jako na jeden z nejdůležitějších okamžiků v historii kryptoměn.

Arthur0x dot ETH18. 7. 05:16
Všechny tři krypto zákony, které prošly sněmovnou s významnou podporou demokratů, nejsou na mé bingo kartě.
Většina lidí očekává, že zákon CLARITY Act bude mít nižší šanci na schválení oproti GENIUS, a přesto jsou všechny schváleny ve stejný týden.
Skutečně historický okamžik pro kryptoměny.
362
Top
Hodnocení
Oblíbené
Co je v trendu on-chain
Populární na X
Nejvyšší finanční vklady v poslední době
Nejpozoruhodnější