$GLXY-11%の大きな赤い日、8月8日のコールをここに追加しました(収益の投稿-下のスクリーンショット)。 私はこの動きについて心配しておらず、8月5日の決算にすべての焦点を当てるべきだと思います。 貸借対照表: 最近の仮想通貨の相場が$3Bをはるかに上回っている可能性が高いことを考えると、$GLXYのバランスシートはわかっていますが、$SBETや$BMNRなどの財務会社(どちらも大幅に上昇している)への投資規模がさらに明確になることを願っています+仮想通貨投資の再評価の可能性。全体として、仮想通貨市場は加熱しており、彼らが保有するほとんどのものは前向きな発展を遂げているはずです。 暗号ビジネスライン: $GLXY最近、財務会社全体に「インフラストラクチャ、専門知識、実行...$4B+、そして増え続けています」@novogratzによると、この+彼らは史上最大の想定上のビットコイン取引を実行したことを考えると、彼らの取引、ステーキング、カストディビジネスが大幅に増加すると予想しています(クライアントに対して$9B以上で~80K $BTCを販売)。 仮想通貨ビジネスラインが絶対に活況を呈しており、Genuis 法が署名されて法制化される + Clarity 法が可決されたことは、規制の明確化にとって大きな前向きな一歩であり、Galaxy の 1 つである仮想通貨ビジネスの価値が大幅に高まると思います。 データセンター事業: ここで事態が深刻にヒートアップし、株価が動く可能性があります。 歴史的に、ギャラクシーは決算日にデータセンター事業をめぐる大きな発表を行ってきたようです。 強気の展開がたくさんあります。 1) Helios フェーズ 1 および 2 の資金調達の発表。 ギャラクシーは、20%の株式と80%の負債で資金を調達する予定のこの建設を完了するために~$5-6Bを必要とし、株式コンポーネントを確保し、資金調達の最終段階にあります。 $4-5Bの融資は、ギャラクシーが貸し出してくれる金融機関からデータセンターの建設を実行できるという大きな信頼の投票です。これにより、市場はGalaxyのデータセンター事業にもっと関心を持つようになると思います。 ここで重要な注意点は、Helios のフェーズ 1 と 2 がキャッシュ フローを開始すると、基本的に将来の家賃小切手を担保に借り入れる「キャッシュアウト リファイナンス」を行うことができ、データセンターの残りの部分を建設できるため、希薄化した株主をこれ以上調達する必要がなくなります。 2) CoreWeave$CRWV残りの200MWオプションを行使しています。 Heliosは800MWの電力を承認しており、そのうち600MWは15年間のリースでCoreWeaveにリースされており、契約期間中のGalaxyの平均年間収益は$900M /年になります。これにより、2026年上半期にキャッシュフローが開始され、2027年にかけて増加します。 CoreWeaveは、9月まで承認された残りの200MWの電力を行使するオプションを持っています。経営陣によると、これにより、ヘリオスの賃貸収入が年間1.2Bドルに拡大され、EBITDAマージンは~90%になるという。(マージンは非常に高く、基本的にすべてのコストをCoreWeaveに流すため魅力的です)。 3) ERCOTで研究中のヘリオスの追加1.7GW電力に関する最新情報。 調査中のこの1.7GWは、800MWトランシェと900MWトランシェの2つのトランシェで考えることができます。 経営陣は、最初の800MWトランシェの承認を「一桁か月/EOY前」に期待することについて指導し、前向きに考えてきました。 私の意見では、これは8月5日の決算にとって大きなプラスのサプライズとなるでしょう。この追加の800MWトランシェが承認され、ヘリオスの承認電力総量は最大1.6GWになります。 また、ギャラクシーが$ORCL、$META、$AMZN、$GOOGなどの他のハイパースケーラーテナントと次の800MWに署名するための会話も開始されることになる。Galaxy が$CRWV契約を結んでいることで、他のビットコイン マイナーにはない他の巨大企業と話す際に大きな信頼性が得られます。 ギャラクシーが$CRWVリースと同じ条件で1.6GWの全額を契約できれば、年間平均賃貸収入は年間$2.4Bになる。以下の表を見て、その株式価値への貢献を確認してください。 1.6GWに22.5倍のEV/EBITDA倍数(@RHouseResearch 24〜30倍の範囲で取引されている従来のデータセンターコンプを使用してこの倍数を正当化します)を適用すると、株式価値は~$27.4Bになります($GLXYの現在の時価総額は~$10Bで、暗号、暗号投資+現金を含む~$3Bです)したがって、Heliosだけで株価のほぼ3倍になる可能性があると話しています。 (時価総額が ~$10B (仮想通貨を含む $3B) であることを考えると、ここでのリスク報酬は驚くべきものです - したがって、仮想通貨ビジネス + データセンター ビジネスに $7B しか支払っていませんが、長期的にはそれ以上の価値があると確信しています)。 4) ~40 のビットコイン マイニング サイトのパイプラインに関する最新情報Galaxy は、買収またはパートナーシップの可能性を評価しています。 Galaxy は、Tier 1 データセンター請負業者、CoreWeave、その他のハイパースケーラーとの関係を築いており、TSMC/AMD が $CRWV のようなハイパースケーラー向けにオーダーメイドの AI データセンターを構築するようです。また、ヘリオスのフェーズ1とフェーズ2の資金調達も目前に迫っています。これにより、Galaxyが別のハイパースケーラーテナントと契約できる可能性が大幅に高まると思います。 市場がこれらのことをより深いレベルで理解し始め、Galaxyが電力パイプラインを拡大するにつれて、市場は前進し始め、$GLXYのデータセンタービジネスにより多くの信用を与えると予想しています。(以下の@RHouseResearchの表に向けて再評価してください)。 研究範囲の開始: ギャラクシーがナスダックに上場した今、彼らはより多くの米国企業から報道を受け始めています。 ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー、ジェフリーズは、ギャラクシーが5月に行った$500Mのオファリングをリードしており、ジェフリーズは$35のPTでカバレッジを開始したばかりです。ゴールドマン/モルガン・スタンレーもこれに追随することを期待しており、彼らが$GLXYについて深く掘り下げたレポートを作れば、それは絶対に壮大なものになるでしょう - これは大量の機関投資家の需要を引き起こし、ギャラクシーの3本柱のビジネス(素晴らしい貸借対照表、暗号ビジネスライン、データセンタービジネス)のストーリーを伝えるのに本当に役立ちます。 ゴールドマンは「AI時代を動かす」と題したレポートを書いたばかりで、このレポートでは「資本の不足はAIの進歩にとって最も差し迫ったボトルネックではなく、AIを後押しするために必要な力である」と述べている。 $GLXY、800MWの承認電力+1.7GWのアンダースタディを持っており、先ほども述べたように、ERCOTによる承認を間もなく期待しています。 私は8月5日にとても興奮しており、質問をするアナリストに細心の注意を払います。