Venture Capital Musical Chairs [fragment uit mijn aankomende essay]: Toen ik voor het eerst in venture capital kwam, ging ik ervan uit dat General Partners bij bedrijven bleven voor het grootste deel van hun carrière. Van buitenaf leken bedrijven stabiele instellingen. Tenminste, ze voelden permanenter aan dan de startups die ze ondersteunden. Mijn aanname was volkomen verkeerd. Ik was op dat moment bij Tinder en was een scout voor Index Ventures, wat een geweldige ervaring was. Ik onderschatte hoe turbulent de interne werking van venture firms werkelijk is, maar naarmate ik dieper in de industrie begon te duiken, realiseerde ik me hoe complex de meeste venture firms zijn. Die turbulentie is de afgelopen jaren alleen maar versneld. Elk jaar zie ik partners vertrekken, bedrijven hun strategieën herstructureren en LP-relaties veranderen. Vorige maand kondigde een andere GP bij Benchmark aan dat hij vertrok. Zelfs een firma zo legendarisch als Benchmark—ooit de definitie van permanentie in venture—heeft nu nog maar drie general partners. De reactie in groepschats was geen roddel, maar meer ongeloof: 'Kun je dat geloven?' Wat veroorzaakt de musical chairs in venture capital? Je zou de markcycli de schuld kunnen geven: COVID, ZIRP, AI, crypto, welke tijdperk we nu ook zijn. Maar dat is oppervlakkig. De diepere waarheid is genuanceerder. Venture capital is niet langer een ambachtelijke industrie. Het is een volwassen, competitieve activaklasse met echte druk voor general partners om zich te onderscheiden en onmiddellijk te presteren. Venture is dit jaar meer veranderd dan ik me kan herinneren. We merken het nauwelijks meer en grote GP-uitstappen flitsen voorbij als een andere tweet in de feed. Een voor een zijn ze weg.