Sharps $400m PIPE, DFDV $125m konwersje, Galaxy/Jump/Multicoin $1b Skarbiec Solany —— wszystkie drogi prowadzą do tego samego banku: Cantor Fitzgerald. Legenda Cantora została uformowana w ogniu. W dniu 11 września firma straciła 658 dusz w Wieżach. Każdy inny bank by zginął. Cantor odbudował się. Ta blizna stała się DNA: nieustanne, napędzane przetrwaniem zawieranie transakcji. Przewiń: założona w 1945 roku, zdominowała obligacje skarbowe w latach 80-90, wprowadziła handel e-obligacjami. Pod koniec lat 90. stała się kręgosłupem globalnego rynku papierów dłużnych. Po 11 września sprzedali eSpeed do Nasdaq, wydzielili BGC, podwoili zaangażowanie w rynki kapitałowe. Opanowali PIPE, konwersje, ATMy — życiodajne źródło dla średnich firm potrzebujących szybkiej gotówki. Krypto nie przyszło przez hype. Przyszło przez Tether. Lutnick potwierdził, że Cantor pomaga zarządzać wielomiliardowym portfelem obligacji skarbowych USA Tethera. To najgłębsza pula płynności krypto na ziemi — i bilet wstępu Cantora do aktywów cyfrowych. Przewiń do 2024-25: Cantor jest wszędzie w DAT. - PIPE Sharpsa za $400m - konwersje DFDV za $125m+ - Skarbiec Solany Galaxy/Jump/Multicoin za $1b — największy jak dotąd. Transakcje zszyte, sprzedane, zamknięte w tempie i skali Wall Street. Ich przewaga? Szybkość (PIPE w ciągu dni). Skala (czeki powyżej $400m, o jakich krypto VC nie mogą marzyć). Struktura (warrant staplowane, jednostki wstępnie finansowane, ELOC). Analitycy Cantora nawet ustalili podręcznik wyceny z pokryciem akcji DAT i celami mNAV. A dlaczego Cantor? Howard Lutnick — zebrał ponad $75m dla Trumpa, $5m na kolacje w 2019 roku, $15m na gale w 2024 roku, $5m bezpośrednio dla MAGA Inc. Dziś jest sekretarzem handlu Trumpa. To jest oś Waszyngtonu, finansów i krypto — złączona w jednej firmie.

Warto zauważyć: krąży inna umowa. Galaxy Digital, Multicoin Capital i Jump Crypto prowadzą rozmowy w celu pozyskania około 1 miliarda dolarów na pojazd skarbowy Solany, z Cantor Fitzgerald jako głównym bankierem. Jeśli to się uda, będzie to natychmiast największy DAT na Solanie — a z Multicoin zaangażowanym, sygnalizuje to, że prawdziwe ciężary się poruszają.

W przeciwieństwie do ETH, DAT-y Solany nigdy nie miały wyraźnego lidera. Dziś Sharps Tech ($STSS) ogłosiło PIPE na kwotę 400 milionów dolarów — jeśli zostanie w pełni zainwestowane w SOL, zmieni to układ na liście: - UPEXI: 400 milionów SOL, mNAV 1.15 - DFDV: 280 milionów SOL, mNAV 1.48 Struktura transakcji: - 6,50 USD/jednostka = 1 akcja (lub przedfinansowany warrant) + 1 warrant staplowany - Warrants uderzają przy 9,75 USD (150% premii), 3-letni okres - Subskrypcje dozwolone w USD, odblokowanym SOL lub zablokowanym SOL - Subskrypcje SOL otrzymują przedfinansowanie + staplowane, wykonalne po zatwierdzeniu przez akcjonariuszy Środki trafiają bezpośrednio na zakupy SOL na rynku → budowa korporacyjnej skarbnicy SOL + finansowanie operacji. Jest również niewiążący LOI z Fundacją Solany: 50 milionów SOL z 15% zniżką w stosunku do 30-dniowego TWAP, podlegającego warunkom. Na przykład, Inwestor wpłacający 1 milion dolarów otrzymuje ~153,846 akcji + 153,846 staplowanych warrantów. Zobowiązanie w wysokości 2 milionów dolarów w zablokowanym SOL (4 lata, 75% obcięcia → 1,5 miliona dolarów) przełożyłoby się na ~230,769 przedfinansowanych warrantów + 230,769 staplowanych warrantów. Tym razem gra o DAT #1 na Solanie jest bardziej ekscytująca niż kiedykolwiek. Pytanie brzmi, czy Sharps może nadal pozyskiwać fundusze i zająć pierwsze miejsce, zostawiając $UPEXI w lusterku wstecznym. Z tak dużą liczbą staplowanych warrantów uderzających przy 9,75 USD, ten poziom jest teraz ścianą oporu — przełamuje się tylko dzięki PR, świeżemu kapitałowi i bezbłędnej egzekucji. Jeśli im się to uda, stanie się to pierwszą prawdziwą grą o DAT na Solanie. Aha — a tymczasem już +55%, handlując po 11,5 USD. Detaliczni inwestorzy gonią mimo wszystko. DAT-y wciąż są w ogniu.

Wczoraj wieczorem $btc osiągnął najniższy poziom 112507, a $eth spadł zbliżając się do ATH do 4060. Wypływ funduszy ETF, gwałtowny wzrost ilości ETH wycofywanych z stakingu, a oczekiwania na obniżkę stóp procentowych zostały zrewidowane; wielu ludzi zaczyna panikować, czy to sygnał do odwrócenia rynku. Na początek konkluzja: nastroje rynkowe osiągnęły dno, prawdziwe możliwości zaczynają się ujawniać. Najpierw spójrzmy na wskaźnik strachu i chciwości, najbardziej bezpośredni wskaźnik nastrojów, który dzisiaj spadł do 45, co oznacza neutralność z tendencją do strachu. Ostatni raz wskaźnik strachu spadł do tego poziomu podczas „czarnego łabędzia” wojny między Izraelem a Iranem. Innymi słowy, emocje strachu są bliskie szczytu. Teraz spójrzmy na dane BTC. Wskaźnik STH-MVRV dla krótkoterminowych posiadaczy spadł do 1.03, co oznacza, że krótkoterminowe aktywa przynoszą tylko 3% zysku. Historia pokazuje, że gdy ten wskaźnik spada poniżej 1, rynek zazwyczaj znajduje się na krótkoterminowym dnie. W połączeniu z wskaźnikiem strachu i chciwości, emocje strachu w BTC osiągnęły dno, a odbicie może nastąpić w każdej chwili. A co z ETH? Jako gwiazda tego wzrostu, jego trend wzrostowy pozostaje stabilny. Wskaźnik ETH-NUPL (niespełnione zyski i straty) pokazuje, że mimo 15% spadku w ciągu ostatniego tygodnia, większość aktywów nie zdecydowała się na realizację zysków, a główne fundusze wciąż są na rynku. Wskaźnik MVRV-Z Score dla ETH (odchylenie wartości rynkowej od zrealizowanej wartości rynkowej, podobne do wskaźnika P/E na giełdzie) nadal oscyluje w górę, nie wykazując dużych spadków. To pokazuje, że struktura aktywów ETH i przepływy funduszy pozostają zdrowe, a trend się nie zmienia. Dlatego nadal uważam, że to zdrowa korekta, emocje są na dnie, krótkoterminowe zyski BTC zostały wchłonięte, a ETH wciąż jest stabilne. Pytanie brzmi: Kiedy wczoraj wieczorem nastąpił spadek, czy zdecydowałeś się na stop loss i wyjście, czy może zdecydowanie trzymałeś lub nawet zwiększałeś swoje zaangażowanie? Zapraszam do dyskusji w komentarzach na temat twojego wyboru, może to pomóc innym zaniepokojonym przyjaciołom.

<DAT nowy model: wcześniej firma zajmowała się handlem kryptowalutami w niepełnym wymiarze godzin, teraz Wall Street zaczyna od DeFi> Chamath wczoraj rzucił nową bombę. Złożył do SEC formularz S-1, zakładając SPAC: American Exceptionalism Acquisition Corp. A (NYSE: AEXA), zbierając 250 milionów dolarów, koncentrując się na czterech obszarach: energia, AI, DeFi, obronność. Krótko mówiąc, Chamath jest królem zabawy w SPAC, VG, Opendoor, Clover z lat 20-21 (wtedy zajmował się SPAC w obszarze web2), a jego CV jest dość mocne, były wyższy menedżer Facebooka + założyciel @socialcapital, całkowity zwrot 997% w latach 2011-2019. AEXA może być nowym punktem zwrotnym w grze DAT (kryptowaluty i akcje). Największa różnica polega na tym, że: - Wcześniejsze DAT było jak szef, który bierze pieniądze zarobione przez firmę (mogą to być również pieniądze z PIPE) i inwestuje je w kryptowaluty. Wszyscy myśleli, że jest to wartościowe, ponieważ miał BTC w swoich księgach. - AEXA bardziej przypomina grupę ludzi, którzy złożyli się na założenie legalnej firmy inwestycyjnej, wszyscy mówią wprost: te pieniądze nie będą używane do niczego innego, tylko do inwestowania w firmy zajmujące się DeFi. (W rzeczywistości oprócz DeFi są też inne obszary, takie jak AI, obronność, energia.) Wcześniej było "firma zajmująca się handlem kryptowalutami w niepełnym wymiarze godzin"; teraz to "wszyscy składają się na pełnoetatowe inwestowanie w DeFi". Podsumowując, oto kluczowe cechy struktury AEXA: - Ścieżka finansowania AEXA nie polega na kupowaniu kryptowalut przez firmę, ale na bezpośrednim połączeniu z ekosystemem DeFi poprzez fuzję/inwestycję SPAC. Po raz pierwszy legalne fundusze wchodzą na blockchain w sposób jawny. (Sposób uczestnictwa nie został ujawniony.) - Założyciel posiada 30% akcji klasy B, a akcje muszą wzrosnąć o 50%, 75%, 100%, aby zostały odblokowane → silne powiązanie interesów. Brak warrantów → tradycyjne SPAC zazwyczaj oferują warrant, a ich brak oznacza "czystszą strukturę kapitałową", co może złagodzić presję na krótkoterminowe arbitraże po fuzji. Jako że czołowe kapitały Wall Street po raz pierwszy wyraźnie wymieniają DeFi w dokumentach dotyczących pozyskiwania funduszy SPAC, ma to silne znaczenie sygnalizacyjne. Waga postaci + prospekt emisyjny bezpośrednio wskazujący na DeFi + innowacyjna struktura kapitałowa sprawiają, że ta runda DAT ma zupełnie nowe możliwości wyobrażenia: Przewidywalny rozwój kryptowalut i akcji dowodzi, że ta runda byków napędzana przez amerykański system i DAT ma jeszcze wiele do zaoferowania.

W stolicy Bangladeszu, Dhace, zrobiłem najbardziej niezapomniane zdjęcie w swoim życiu. Kiedy Brytyjczycy wyciągnęli włókno jutowe, przy okazji wyciągnęli geny industrializacji Bangladeszu. Dziś 160 milionów ludzi tłoczy się w delcie, szyjąc dla H&M, zarabiając 0,3 dolara na każdej koszuli, co ledwo wystarcza na łapówki dla urzędników, a system kastowy i skorumpowany rząd wciąż zniewalają ludność. Największa slums w regionie znajduje się na małej wyspie, a opłata za prom wynosi pięć groszy, co pozwala na przekroczenie jednej klasy społecznej. Po dotarciu na wyspę, entuzjastyczne dzieciaki zaprowadziły mnie przez gęste uliczki przypominające Wioskę Smoka, a przed wyjazdem zaproponowałem, że zrobię mu zdjęcie. Stał na stercie śmieci z szerokim uśmiechem na twarzy, a za nim, w odległości jednego strumienia, wznosiły się luksusowe apartamenty w dzielnicy bogatych.

Portfel ArkStream rośnie $ENA $BIO $SOON Więcej wkrótce!

<401k: kryptowaluty zdobywają 8,7 biliona dolarów w funduszach emerytalnych> Wczoraj Trump podpisał rozporządzenie wykonawcze, które nakazuje DOL i SEC ponownie ocenić ograniczenia dotyczące alternatywnych aktywów w kontach emerytalnych, takich jak 401(k), obejmujące aktywa prywatne, materialne i cyfrowe. Oznacza to, że aktywa cyfrowe po raz pierwszy oficjalnie wkraczają na scenę amerykańskiego systemu emerytalnego, a szara strefa staje się jasna – „czy można wejść” zmienia się w „jak działać zgodnie z przepisami”. Za tym kryje się otwarcie drzwi do 8,7 biliona dolarów długoterminowych funduszy. Historia pokazuje, że gdy fundusze emerytalne wkraczają na rynek, z pewnością zwiększają płynność i wycenę aktywów, co zostało potwierdzone przez amerykański rynek akcji, REIT-y i rynki wschodzące. Aktywa kryptograficzne stoją teraz na tej ścieżce. Kernem tego rozporządzenia jest przekształcenie kryptowalut z „prawnego ryzyka” w „system kontrolowany + audytowalny”. Wymaga ono przekształcenia granic zgodności alternatywnych aktywów określonych w ERISA z 1974 roku, ustanowienia klauzul bezpiecznego portu, aby zmniejszyć ryzyko procesów sądowych dla powierników, oraz jasnego określenia standardów wyceny, płynności i ujawniania kosztów, aby powiernicy funduszy emerytalnych mieli wytyczne. Patrząc wstecz na 2022 rok, Fidelity i ForUsAll próbowały wprowadzić Bitcoin do kont 401(k), ale spotkały się z ostrzeżeniem o ryzyku od DOL i falą pozwów, co szybko zamknęło kanały. Wówczas instytucje działały samodzielnie, testując politykę na marginesie; teraz Biały Dom bezpośrednio promuje międzyresortowy projekt zgodności, a ton regulacji zmienia się z „zapobiegania ryzyku” na „promowanie wdrożenia systemu”. Pula funduszy 401(k) jest ogromna, w pierwszym kwartale 2025 roku aktywa przekroczą 8,7 biliona dolarów, a liczba ubezpieczonych przekroczy 90 milionów. To nie są fundusze spekulacyjne, lecz trwałe wpłaty, długoterminowe posiadanie i pasywne dostosowywanie portfela. Nawet jeśli kryptowaluty stanowią tylko 1%, to i tak rocznie oznacza to setki miliardów dolarów stabilnych zakupów. Ta odporność wystarczy, aby przekształcić strukturę finansową rynku kryptowalut i cechy jego zmienności. Co to oznacza dla BTC i ETH? Stabilne i długoterminowe fundusze emerytalne staną się amortyzatorem cenowym, zmniejszającym krótkoterminowe spadki i gwałtowne wahania, a jednocześnie promującym akceptację i posiadanie przez instytucje. To rozporządzenie nie jest sygnałem wybuchu, ale przewiduje się, że otworzy okno czasowe trwające 12–18 miesięcy. W tym czasie Bitcoin i Ethereum znacznie skorzystają, a rynek wczoraj zareagował silnym wzrostem. - ArkStream Daily Alpha 8.8

Zbliża się posiedzenie FOMC 30 lipca, a rynek niemal w pełni zakłada, że "nie będzie obniżek stóp procentowych", z prawdopodobieństwem wynoszącym 97%. W nadchodzących czterech posiedzeniach FOMC powszechnie oczekuje się, że we wrześniu i październiku dojdzie do jednej obniżki, natomiast grudzień nie jest szeroko postrzegany jako czas na obniżki. Jednak jeśli najnowszy wykres punktowy wskaże tylko na jedną obniżkę w tym roku, rynek może być pod presją i wahać się. Inwestorzy potrzebują przynajmniej dwóch obniżek, aby ustabilizować swoje preferencje ryzykowne. Powolny wzrost indeksu Nasdaq odzwierciedla oczekiwania na obniżki stóp, a nastroje są na wysokim poziomie. Gdyby "brak obniżek" stał się rzeczywistością, kapitał może szybko się wycofać, a zarówno Nasdaq, jak i Bitcoin mogą ulec korekcie. Z drugiej strony, tak długo jak Fed zasugeruje przyszłe obniżki, rynek może pozostać stabilny, a nawet lekko odbić. W napiętym makrośrodowisku strukturalne możliwości w świecie kryptowalut zaczynają się ujawniać. Po korekcie kursu ETH/BTC, Ethereum wykazuje silną postawę, a oznaki zmiany kapitału są wyraźne. Wall Street zwiększa inwestycje w Ethereum, a krótko-terminowy trend pozostaje stabilny. Makro korekta staje się wręcz oknem do inwestycji. Jeśli Ethereum zdoła przekroczyć 4000 dolarów, sezon altcoinów może doczekać się nowej fali wzrostów. — ArkStream Daily Alpha 7.28