Sharps $400 triệu PIPE, DFDV $125 triệu chuyển đổi, Galaxy/Jump/Multicoin $1 tỷ Quỹ Solana —— tất cả các con đường đều dẫn đến cùng một ngân hàng: Cantor Fitzgerald. Huyền thoại của Cantor được tôi luyện trong lửa. Vào ngày 11/9, công ty đã mất 658 linh hồn trong các Tòa tháp. Bất kỳ ngân hàng nào khác cũng đã chết. Cantor đã xây dựng lại. Vết sẹo đó trở thành DNA: giao dịch không ngừng, driven by survival. Quay ngược lại: thành lập năm 1945, thống trị trái phiếu chính phủ vào những năm 80-90, tiên phong trong giao dịch trái phiếu điện tử. Đến cuối những năm 90, trở thành xương sống của thu nhập cố định toàn cầu. Sau 9/11, họ đã bán eSpeed cho Nasdaq, tách BGC ra, tăng cường vào thị trường vốn. Thành thạo PIPEs, chuyển đổi, ATMs — nguồn sống cho các công ty vừa cần tiền mặt nhanh. Crypto không đến từ sự cường điệu. Nó đến từ Tether. Lutnick xác nhận Cantor giúp điều hành kho trái phiếu chính phủ Mỹ trị giá hàng tỷ đô la của Tether. Đó là nguồn thanh khoản crypto sâu nhất trên trái đất — và là vé vào cửa của Cantor vào Tài sản Kỹ thuật số. Tiến tới năm 2024-25: Cantor có mặt ở khắp nơi trong DAT. - PIPE $400 triệu của Sharps - Hơn $125 triệu chuyển đổi của DFDV - Quỹ Solana $1 tỷ của Galaxy/Jump/Multicoin — lớn nhất từ trước đến nay. Các giao dịch được kết nối, tiếp thị, đóng lại với nhịp độ và quy mô của Phố Wall. Lợi thế của họ? Tốc độ (PIPE trong vài ngày). Quy mô (các khoản kiểm tra trên $400 triệu mà các VC crypto không thể mơ tới). Cấu trúc (các quyền chọn gắn liền, các đơn vị đã được tài trợ trước, ELOCs). Các nhà phân tích của Cantor thậm chí đã thiết lập sách hướng dẫn định giá với phạm vi cổ phiếu DAT và các mục tiêu mNAV. Và tại sao lại là Cantor? Howard Lutnick — đã huy động hơn $75 triệu cho Trump, bữa tối $5 triệu vào năm 2019, gala $15 triệu vào năm 2024, $5 triệu trực tiếp cho MAGA Inc. Hôm nay ông là Bộ trưởng Thương mại của Trump. Đó là trục của Washington, tài chính và crypto — hòa quyện trong một công ty.

Đáng lưu ý: có một thỏa thuận khác đang được bàn luận. Galaxy Digital, Multicoin Capital và Jump Crypto đang thảo luận để huy động khoảng 1 tỷ USD cho một quỹ kho bạc Solana, với Cantor Fitzgerald là ngân hàng dẫn đầu. Nếu điều đó thành hiện thực, nó sẽ ngay lập tức trở thành DAT lớn nhất trên Solana — và với sự tham gia của Multicoin, điều này báo hiệu rằng những ông lớn thực sự đang di chuyển.

Khác với ETH, các DAT của Solana chưa bao giờ có vị trí số 1 rõ ràng. Hôm nay, Sharps Tech ($STSS) vừa công bố một PIPE trị giá 400 triệu USD — nếu được triển khai hoàn toàn vào SOL, nó sẽ lật ngược bảng xếp hạng: - UPEXI: 400 triệu SOL, mNAV 1.15 - DFDV: 280 triệu SOL, mNAV 1.48 Cấu trúc giao dịch: - 6.50 USD/đơn vị = 1 cổ phiếu (hoặc quyền chọn đã được tài trợ trước) + 1 quyền chọn gắn liền - Quyền chọn có giá thực hiện là 9.75 USD (phí bảo hiểm 150%), thời hạn 3 năm - Đăng ký cho phép bằng USD, SOL đã mở khóa hoặc SOL đã khóa - Đăng ký SOL sẽ nhận được tài trợ trước + gắn liền, có thể thực hiện sau khi được sự chấp thuận của cổ đông Số tiền thu được sẽ được sử dụng ngay để mua SOL trên thị trường mở → xây dựng quỹ SOL doanh nghiệp + tài trợ cho hoạt động. Cũng có một LOI không ràng buộc với Quỹ Solana: 50 triệu SOL với mức giảm giá 15% so với TWAP 30 ngày, tùy thuộc vào các điều kiện. Ví dụ, Một nhà đầu tư bỏ ra 1 triệu USD sẽ nhận được ~153,846 cổ phiếu + 153,846 quyền chọn gắn liền. Một cam kết SOL đã khóa trị giá 2 triệu USD (4 năm, giảm 75% → 1.5 triệu USD) sẽ chuyển đổi thành ~230,769 quyền chọn đã được tài trợ trước + 230,769 quyền chọn gắn liền. Lần này, trò chơi DAT số 1 của Solana đang nóng hơn bao giờ hết. Câu hỏi là liệu Sharps có thể tiếp tục huy động và giữ vị trí số 1, để lại $UPEXI ở phía sau. Với rất nhiều quyền chọn gắn liền có giá thực hiện là 9.75 USD, mức đó giờ đây trở thành một bức tường kháng cự — chỉ phá vỡ với PR, vốn mới và thực hiện hoàn hảo. Nếu họ làm được điều đó, đây sẽ trở thành động thái DAT thực sự đầu tiên trên Solana. Aha — và trong khi đó, nó đã tăng +55%, giao dịch ở mức 11.5 USD. Các nhà bán lẻ đang đuổi theo bất chấp. Các DAT vẫn đang bùng nổ.

Tối qua, $btc đã giảm xuống mức thấp nhất là 112507, $eth cũng từ gần ATH giảm xuống 4060, dòng tiền ETF rút ra, lượng ETH bị rút khỏi staking tăng mạnh, kỳ vọng giảm lãi suất bị điều chỉnh; nhiều người bắt đầu hoảng sợ, liệu đây có phải là tín hiệu đảo chiều của thị trường? Trước tiên, hãy nói về kết luận, tâm lý thị trường đã chạm đáy, cơ hội thực sự đang xuất hiện. Hãy xem chỉ số Sợ hãi và Tham lam, chỉ số tâm lý trực quan nhất, hôm nay đã giảm xuống 45, ở mức trung tính nghiêng về sợ hãi. Lần cuối cùng chỉ số sợ hãi giảm xuống mức này là trong thời gian xảy ra sự kiện “thiên nga đen” giữa Israel và Iran. Nói cách khác, tâm lý hoảng sợ đã gần chạm đỉnh. Tiếp theo, hãy xem dữ liệu của BTC. Chỉ số STH-MVRV của những người nắm giữ ngắn hạn đã giảm xuống 1.03, có nghĩa là lợi nhuận của các mã ngắn hạn chỉ còn 3%. Lịch sử cho thấy, khi chỉ số này dưới 1, thị trường thường ở đáy ngắn hạn. Kết hợp với chỉ số Sợ hãi và Tham lam, tâm lý sợ hãi của BTC đã chạm đáy, sự phục hồi có thể xảy ra bất cứ lúc nào. Còn ETH thì sao? Là ngôi sao của đợt tăng giá này, xu hướng tăng của nó vẫn vững chắc. Chỉ số ETH-NUPL (lợi nhuận và thua lỗ chưa thực hiện) cho thấy, mặc dù trong tuần qua đã giảm 15%, phần lớn mã không chọn chốt lời, dòng tiền chính vẫn đang ở lại. Chỉ số MVRV-Z Score của ETH (mức độ lệch giữa vốn hóa thị trường và vốn hóa thực hiện, tương tự như P/E trong thị trường chứng khoán) vẫn tiếp tục dao động đi lên, không có sự giảm mạnh nào. Điều này cho thấy, cấu trúc mã của ETH và dòng tiền vẫn khỏe mạnh, xu hướng không thay đổi. Vì vậy, vẫn cho rằng đây là một sự điều chỉnh lành mạnh, tâm lý đang ở vùng đáy, lợi nhuận ngắn hạn của BTC đã được tiêu hóa, ETH vẫn vững chắc. Vậy câu hỏi đặt ra là: Khi giảm giá tối qua, bạn đã chọn cắt lỗ ra ngoài, hay kiên định giữ lại thậm chí là gia tăng vị thế?

<DAT mô hình mới: trước đây là công ty làm thêm để giao dịch tiền điện tử, bây giờ là bắt đầu từ Phố Wall để đầu tư vào DeFi> Chamath hôm qua đã tung ra một thông tin mới. Ông đã nộp đơn S-1 cho SEC, thành lập SPAC: American Exceptionalism Acquisition Corp. A (NYSE: AEXA), huy động 250 triệu USD, tập trung vào bốn lĩnh vực: năng lượng, AI, DeFi và quốc phòng. Nói đơn giản về bối cảnh, Chamath là một ông vua trong việc chơi SPAC, các SPAC như VG, Opendoor, Clover trong năm 20-21 (khi đó là SPAC trong lĩnh vực web2), và bản thân ông có một lý lịch rất ấn tượng, cựu giám đốc Facebook + người sáng lập @socialcapital, tổng lợi nhuận 997% từ 2011–2019. Lần này, AEXA có thể là một bước ngoặt mới cho cách chơi DAT (tiền điện tử và cổ phiếu). Sự khác biệt lớn nhất là: - Trước đây, DAT giống như một ông chủ, lấy tiền kiếm được từ công ty (có thể là từ việc huy động vốn PIPE) để giao dịch tiền điện tử. Mọi người nghĩ rằng nó có giá trị vì có BTC trong sổ sách. - AEXA giống như một nhóm người góp tiền để mở một công ty đầu tư chính thức, mọi người nói rõ: số tiền này không làm gì khác, chỉ để đầu tư vào các công ty kinh doanh DeFi. (Thực tế, ngoài DeFi còn có AI, quốc phòng, năng lượng và các lĩnh vực khác) Trước đây là "công ty làm thêm để giao dịch tiền điện tử"; Bây giờ là "mọi người góp tiền để chuyên đầu tư vào DeFi". Vì vậy, tóm tắt lại những điểm nổi bật trong cấu trúc của AEXA: - Đường đi của vốn AEXA không phải là công ty mua tiền điện tử trên sổ sách, mà là thông qua việc sáp nhập/đầu tư SPAC trực tiếp kết nối với hệ sinh thái DeFi. Lần đầu tiên, vốn hợp pháp từ cấp một chính thức chảy vào chuỗi. (Cách tham gia cụ thể chưa được công bố) - Người sáng lập nắm giữ 30% cổ phiếu loại B, giá cổ phiếu phải tăng 50%, 75%, 100% mới được mở khóa → lợi ích được ràng buộc chặt chẽ Không cung cấp warrant → SPAC truyền thống thường đi kèm với warrant, việc hủy bỏ lần này có nghĩa là "cấu trúc cổ phần thuần túy hơn", có thể làm giảm áp lực chênh lệch ngắn hạn sau khi sáp nhập. Lần đầu tiên, một dòng vốn hàng đầu từ Phố Wall đã rõ ràng viết DeFi vào tài liệu huy động vốn SPAC, tín hiệu này rất mạnh mẽ. Quy mô nhân vật + bản cáo bạch trực tiếp đề cập đến DeFi + cấu trúc cổ phần đổi mới, khiến DAT lần này tràn đầy không gian tưởng tượng mới: Sự phát triển có thể dự đoán của tiền điện tử và cổ phiếu, chứng minh rằng đợt tăng giá do DAT thúc đẩy từ Mỹ vẫn còn nhiều tiềm năng.

Tại Dhaka, thủ đô của Bangladesh, tôi đã chụp được bức ảnh khó quên nhất trong đời. Khi người Anh rút đi cây đay, họ đã vô tình lấy đi cả gen công nghiệp hóa của Bangladesh. Hiện nay, 160 triệu người chen chúc trong đồng bằng để may H&M, mỗi chiếc áo sơ mi chỉ kiếm được 0,3 đô la, vừa đủ để trả cho những khoản hối lộ của quan chức, chế độ đẳng cấp và chính phủ tham nhũng vẫn đang nô dịch người dân. Khu ổ chuột lớn nhất địa phương nằm trên một hòn đảo nhỏ, chỉ cần 5 hào phí phà là có thể vượt qua một giai cấp. Khi lên đảo, những đứa trẻ nhiệt tình dẫn tôi đi qua những con hẻm chật chội như trong thành phố Kowloon, trước khi đi, tôi đã đề nghị giúp nó chụp một bức ảnh. Nó đứng trên đống rác với nụ cười rạng rỡ, phía sau là những căn hộ cao cấp của khu vực giàu có.

Danh mục ArkStream đang tăng vọt $ENA $BIO $SOON Còn nhiều điều nữa sắp tới!

<401k: crypto chiếm lĩnh 8.7 triệu tỷ quỹ hưu trí> Hôm qua, Trump đã ký một sắc lệnh hành chính, yêu cầu DOL và SEC đánh giá lại các hạn chế đối với tài sản thay thế trong các tài khoản hưu trí như 401(k), bao gồm cả tài sản tư nhân, tài sản vật chất và tài sản kỹ thuật số. Điều này có nghĩa là tài sản kỹ thuật số lần đầu tiên chính thức đứng trên sân khấu thiết kế hệ thống hưu trí của Mỹ, khu vực xám trở nên rõ ràng, "có thể tham gia" đã chuyển thành "làm thế nào để tuân thủ". Đằng sau đó là cánh cửa đối với 8.7 triệu tỷ đô la vốn dài hạn lần đầu tiên được mở ra. Lịch sử đã cho chúng ta thấy, một khi quỹ hưu trí tham gia, chắc chắn sẽ thúc đẩy tính thanh khoản và sự gia tăng giá trị của tài sản, thị trường chứng khoán Mỹ, REITs, và các thị trường mới nổi đều đã xác nhận điều này. Tài sản tiền điện tử hiện đang đứng trên con đường này. Điểm cốt lõi của sắc lệnh hành chính này là biến tiền điện tử từ "mạo hiểm pháp lý" thành "có thể kiểm soát theo chế độ + có thể kiểm toán". Nó yêu cầu tái cấu trúc các ranh giới tuân thủ tài sản thay thế theo ERISA năm 1974, thiết lập các điều khoản an toàn để giảm thiểu rủi ro kiện tụng cho các ủy thác, và làm rõ các tiêu chuẩn về định giá, tính thanh khoản và công bố chi phí, để các ủy thác hưu trí có thể có quy tắc để tuân theo. Nhìn lại năm 2022, Fidelity và ForUsAll đã cố gắng đưa Bitcoin vào tài khoản 401(k), nhưng đã gặp phải cảnh báo rủi ro từ DOL và một làn sóng kiện tụng, khiến các kênh nhanh chóng bị đóng lại. Lúc đó, các tổ chức hoạt động đơn lẻ, thử nghiệm ở rìa chính sách; giờ đây, Nhà Trắng đang thúc đẩy thiết kế tuân thủ liên ngành trực tiếp, và định hướng quản lý đã chuyển từ "ngăn ngừa rủi ro" sang "thúc đẩy thực hiện chế độ". Quỹ 401(k) rất lớn, dự kiến sẽ vượt 8.7 triệu tỷ đô la vào quý 1 năm 2025, với hơn 90 triệu người tham gia. Chúng không phải là vốn đầu cơ, mà là vốn bền vững, đầu tư lâu dài và điều chỉnh một cách thụ động. Ngay cả khi tiền điện tử chỉ chiếm 1%, mỗi năm cũng sẽ là hàng trăm tỷ đô la mua vào ổn định. Sự kiên cường này đủ để tái cấu trúc cấu trúc vốn và đặc điểm biến động của thị trường tiền điện tử. Điều này có ý nghĩa gì đối với BTC và ETH? Vốn hưu trí ổn định và dài hạn sẽ trở thành đệm giá, giảm thiểu sự sụt giảm ngắn hạn và biến động mạnh, đồng thời thúc đẩy sự công nhận và nắm giữ của các tổ chức. Sắc lệnh hành chính này không phải là tín hiệu bùng nổ, mà dự kiến sẽ mở ra một khoảng thời gian 12–18 tháng. Đến lúc đó, Bitcoin và Ethereum sẽ được hưởng lợi rất nhiều, và thị trường cũng đã phản ứng mạnh mẽ với sự tăng trưởng hôm qua. - ArkStream Daily Alpha 8.8

Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 30 tháng 7 đang đến gần, thị trường gần như đã khóa chặt khả năng "không giảm lãi suất", với xác suất lên tới 97%. Trong bốn cuộc họp FOMC tiếp theo, dự kiến sẽ có một lần giảm lãi suất vào tháng 9 và một lần vào tháng 10, trong khi tháng 12 vẫn chưa được kỳ vọng rộng rãi. Nhưng nếu biểu đồ điểm mới nhất chỉ phát tín hiệu giảm lãi suất một lần trong năm nay, thị trường có thể sẽ chịu áp lực và dao động. Các nhà đầu tư cần ít nhất hai lần kỳ vọng giảm lãi suất để ổn định khẩu vị rủi ro. Chỉ số Nasdaq tăng chậm phản ánh kỳ vọng giảm lãi suất, tâm lý đang ở mức cao. Một khi "không giảm lãi suất" được xác nhận, dòng tiền có thể nhanh chóng rút lui, chỉ số Nasdaq và Bitcoin đều có thể điều chỉnh. Ngược lại, chỉ cần Cục Dự trữ Liên bang gợi ý về việc giảm lãi suất trong tương lai, thị trường có thể duy trì ổn định hoặc thậm chí phục hồi nhẹ. Trong bối cảnh vĩ mô căng thẳng, cơ hội cấu trúc trong thị trường tiền điện tử dần hiện ra. Tỷ giá ETH/BTC điều chỉnh, Ethereum thể hiện sức mạnh, có dấu hiệu rõ ràng về việc chuyển đổi quỹ. Phố Wall gia tăng đầu tư vào Ethereum, xu hướng ngắn hạn vẫn vững chắc. Sự điều chỉnh vĩ mô lại trở thành cơ hội để bố trí. Nếu Ethereum có thể vượt qua 4000 USD, mùa altcoin có thể chào đón một đợt bùng nổ mới. — ArkStream Daily Alpha 7.28