Pokud jste v tomto odvětví, přečtěte si toto, abyste pochopili, co se děje s těmito pokladními nástroji a mohli být připraveni na důsledky: Existují dva typy treasury nástrojů: ty, které vytvářejí nákupní tlak, a ty, které vytvářejí prodejní tlak. Obchody se státními dluhopisy, kde je >50 % získaných prostředků přiděleno v naturáliích (podkladové aktivum je zastaveno, nikoli v dolarech), nejsou ničím jiným než výstupním schématem. Všechny ty technické řeči o mnav, slevách / prémiích a dluhovém financování jsou odváděním pozornosti. Investoři si uvědomili, že nebudou moci opustit své velké pozice v nelikvidních shitcoinech, a tak tyto pozice přispívají do nástroje a poté plánují opustit svou pozici s prémií, kterou lze popsat pouze jako tržní jev. Tato prémie existuje kvůli (1) nedostatku floatu a protože (2) trh je zaměňuje s druhým druhem: Obchody se státními dluhopisy, kde je <50 % úpisů naturálních položek (např. Microstrategy a některé nástroje ETH), účinně získávají dolary na nákup kryptoměn a měly by vytvářet čistý nákupní tlak. Ty mají své problémy, jistě, ale nejsou zdaleka tak do očí bijící nebo neudržitelné. Když je % nepeněžitých odběratelů vyšší než 50 %, lze to interpretovat pouze jako prodejní tlak. Mnoho z těchto nástrojů ministerstva financí využívá zmatku mezi těmito dvěma k zamlžení skutečné struktury a k rozdmýchání likvidity při odchodu z maloobchodu pro své jinak nelikvidní a těžké tašky. Při tempu, kterým se ubíráme, se zde TradFi a maloobchod opět spálí, půjdou dál a my opět způsobíme našemu odvětví nenapravitelné škody, které jsme si sami způsobili.