Byla rychlost náplně výmluvná sama o sobě? 500 milionů dolarů bylo vyplněno za 12 minut. Na první pohled působivé, ale rychlost není vždy síla. Někdy je to příznak. Když všichni spěchají, aby se dostali dovnitř, bez mrknutí, bez přemýšlení, je to často proto, že neinvestují, ale staví se do pozice, aby se otočili. Rychlost naplnění nebyla hlasováním o důvěře v projekt; Bylo to hlasování o důvěře v odcházející likviditu. To samo o sobě udává tón. Pokud by byli předprodejci skutečně dlouhodobě sladěni, viděli byste rozložené vstupy, promyšlené dimenzování, více trpělivosti. Ale tohle mi připadalo jako závod, ne jako teze. A když je pool naplněn rychlými handami, víte, jak se chování po vydání vyvine. Jen málo z nich vydrží na 3x. Většina nebude čekat ani na 2x. Ironií "2x zdarma" je, že nikdo nechce být tím, kdo drží, zatímco ostatní vyplácejí peníze. Když je vzestupný trend v čele s účastníky, kteří všichni očekávají stejný snadný násobek, cesta k zisku je přeplněná a nestabilní. Takže, kdo je při uvedení na trh nadšený? Ti nejdychtivější už nastoupili. Bez nových přílivů je spuštění jen přerozdělením.