Viteza de umplere a fost un tell în sine? 500 de milioane de dolari au fost completați în 12 minute. Impresionant la suprafață, dar viteza nu este întotdeauna putere. Uneori, este un simptom. Când toată lumea se grăbește să intre, fără să clipească, fără să se gândească, este adesea pentru că nu investește, se poziționează pentru a se întoarce. Viteza de umplere nu a fost un vot de încredere în proiect; A fost un vot de încredere în lichiditatea de ieșire. Doar asta dă tonul. Dacă prevânzătorii ar fi cu adevărat aliniați pe termen lung, ai vedea intrări eșalonate, dimensiuni atente, mai multă răbdare. Dar asta s-a simțit ca o cursă, nu ca o teză. Și când un bazin este plin de mâini rapide, știi cum se desfășoară comportamentul post-lansare. Puțini vor ține pentru 3x. Majoritatea nici măcar nu vor aștepta un 2x. Ironia "2x gratuit" este că nimeni nu vrea să fie cel care ține în timp ce alții încasează. Când upside-ul este condus de participanți care se așteaptă la același multiplu ușor, calea către profit devine aglomerată și instabilă. Deci, cine este entuziasmat de lansare? Cei mai dornici au intrat deja. Fără noi intrări, lansarea este doar o redistribuire.