1/ Představujeme Visa pro Stablecoin: Další velký krok Visa přináší a získává významnou hodnotu ze stávajícího platebního systému prostřednictvím své distribuční sítě a vynikajícího UX. Jak se tato dynamika promítá do kryptoměn? Představujeme vízum pro stablecoiny (VfS)

2/ Visa je jednou z nejmocnějších fintech společností na světě, která poskytuje bezproblémová uživatelská zkušenost pro téměř všechny fintech aplikace. Účtují si však prémiové poplatky: 0,5-3 % za každou transakci. To představuje důležitý výdaj pro většinu online podniků.

3/ Společnost Visa dominovala trhu, protože: - spolupracoval místo roztříštění - vybudovali federovanou síť řízenou bankami, nikoli ziskovou radou - poskytoval vynikající UX - byly regulovány - zavedl masivní distribuci pokladních automatů pro platby v reálném světě

4/ Co když někdo vytvoří Visa pro Stablecoiny? Podívejme se na současnou situaci: Vzhledem k tomu, že američtí tvůrci politik prosazují regulaci stablecoinů, je nyní ten správný čas na federální síť stablecoinů. Ne všechny stablecoinové společnosti jsou na to však připraveny. Dovolte mi to vysvětlit:

5/ Nyní máme 3 typy poskytovatelů stablecoinů: a) Klasické stablecoiny (Circle, Tether) b) Stablecoiny se sdílením výnosů (Agora) c) Protokoly stablecoin-as-a-service (m0, stabilně) Abychom jim porozuměli, musíme se podívat na to, proč Visa uspěla na trhu se svým ekonomickým modelem.

6/ Visa uspěla díky využití silných síťových efektů: čím více bank s nimi spolupracovalo, bylo vydáno více karet, což povzbudilo více obchodníků, aby je přijímali. Banky by zase mohly svým uživatelům nabídnout více úvěrů, což by vytvořilo komplexní setrvačníkový efekt. Bylo to výhodné pro všechny.

7/ Visa začínala jako federovaná síť, kde banky kolektivně řídily systém – nikoli vláda nebo jediná zisková společnost. Byla navržena jako neutrální infrastruktura pro přesun peněz, vlastněná a spravovaná svými účastníky. Podívejme se na současný trh:

8/ a) Klasické stablecoiny Tether a Circle vydávají stablecoiny, které uživatelé a obchodníci přijímají pro přístup k dolarové likviditě. Z krátkodobých pokladničních poukázek vydělávají kolem 4% výnosu a veškerý výnos si nechávají pro sebe.

9/ b) Stablecoiny se sdílením výnosu Tento termín jsem vymyslel já, takže to může znít trochu divně. Tito emitenti stablecoinů umožňují podnikům třetích stran používat jejich stablecoiny a vydělávat výnos z nečinných aktiv na jejich platformě. Ale protokoly s tím nemohou vlastnit značku a infrastrukturu.

10/ c) Protokoly Stablecoin as a Service Tyto protokoly umožňují komukoli vydávat vlastní stablecoiny s bílou značkou, aniž by se musel starat o licence a další složitosti. Výtěžek lze také sdílet mezi účastníky. Tento přístup má však svá úskalí.

11/ Zde přichází na řadu Visa for Stablecoin. Měl by poskytovat všechny následující funkce: • Emise, Treasury API • Sdílená vrstva likvidity • Řetězově abstrahované směrování • KYC/AML, sada nástrojů pro cestovní pravidla • Reg-Stack-as-a-Service • SDK pro vývojáře a obchodníky

12/ Zůstává však stále mnoho otevřených otázek: - Jaká rizika se přesouvají na obchodníky/vydavatele? - Jakou infrastrukturu musí "Visa for Stablecoins" poskytovat? - Může sdílená likvidita fungovat bez vlastnictví infrastruktury? - A hlavně, jak změnit uživatelské návyky?