𝐢 𝐦𝐨𝐭𝐞𝐫𝐢 𝐭𝐡𝐨𝐮𝐠𝐡𝐭𝐬 𝐨𝐧 𝐭𝐡𝐞 𝐫𝐞𝐜𝐞𝐧𝐭 𝐄𝐁𝐀 𝐠𝐮𝐢𝐝𝐚𝐧𝐜𝐞 𝐨𝐧 𝐭𝐡𝐞 𝐌𝐢𝐂𝐀<>𝐏𝐒𝐃2 𝐢𝐧𝐭𝐞𝐫𝐩𝐥𝐚𝐲 𝐟𝐨𝐫 𝐬𝐭𝐚𝐛𝐥𝐞𝐜𝐨𝐢𝐧 𝐭𝐫𝐚𝐧𝐬𝐟𝐞𝐫𝐬 — 𝐚𝐧𝐝 𝐰𝐡𝐲 𝐰𝐞 𝐧𝐞𝐞𝐝 𝐭𝐨 𝐚𝐯𝐨𝐢𝐝 𝐚 𝐦𝐚𝐣𝐨𝐫 𝐄𝐔 𝐨𝐰𝐧 𝐠𝐨𝐚𝐥 🇪🇺 EBA подчеркивает, что переводы EMT и хранение будут - начиная с марта 2026 года - требовать двух лицензий — лицензии MiCA CASP и лицензии PSD2 — для точно такой же экономической деятельности. 🛑 Почему это может быть регуляторной ошибкой? • Это нарушает обещание MiCA о "едином своде правил". MiCA была создана для охвата новых активов и услуг, не регулируемых существующим законодательством — а не для дублирования требований. Как говорит EBA: "Любая финансовая деятельность должна регулироваться одним законодательным актом о финансовых услугах... применение нескольких законов... должно быть избегнуто." • Это нарушает основные принципы регуляции ЕС: пропорциональности, юридической ясности и однородности. Двойное лицензирование для одной и той же деятельности создаст "непропорциональную нагрузку по соблюдению требований", создаст дублирования и путаницу в правоприменении, и усложнит жизнь как для надзорных органов, так и для отрасли. • Это подрывает стремление ЕС сократить бюрократию. Отчет по конкурентоспособности Драги и повестка упрощения Комиссии призывают к устранению дублирующего регулирования. Принуждение к получению двух лицензий для одной деятельности идет в противоположном направлении. • Это охладит рост евро-стейблкоинов. EMT, регулируемые MiCA, нуждаются в распределении. Но если CASP — в настоящее время ключевые двигатели этого распределения — будут обязаны получить дополнительную лицензию, многие, особенно стартапы, вероятно, сократят свои услуги по хранению и переводу EMT (что потенциально увеличит переводы с необеспеченными криптоактивами, такими как BTC). Вот почему я полностью согласен с мнением EBA, что это нужно исправить, и CASP "не должны требовать авторизации по PSD2/PSD3 также." 👉 Предстоящие переговоры по PSD3/PSR должны обеспечить целевые исключения или перекрестные ссылки, чтобы хранение EMT и большинство переводов EMT регулировались только MiCA. Это может показаться нишевой проблемой — но если это не исправить, это может легко стать серьезной политической ошибкой к началу следующего года.

Ссылка на недавнее мнение EBA: