Muutama ajatus EPV:n äskettäisistä ohjeista MiCA<>PSD2:n vuorovaikutuksesta stablecoin-siirtojen osalta – ja siitä, miksi meidän on vältettävä EU:n merkittävää omaa maalia 🇪🇺 EPV korostaa, että EMT-siirrot ja säilytys edellyttävät maaliskuusta 2026 alkaen kahta toimilupaa – MiCA CASP -lisenssin ja PSD2-maksuluvan – täsmälleen samalle taloudelliselle toiminnalle. 🛑 Miksi se olisi sääntelyn oma tavoite? • Se rikkoo MiCA:n lupauksen "yksi sääntökirja". MiCA luotiin kattamaan uudet omaisuuserät ja palvelut, joita ei säännellä voimassa olevalla lailla – ei päällekkäisiä vaatimuksia. Kuten EPV toteaa: "Kaikkea tiettyä rahoitustoimintaa olisi säänneltävä yhdellä rahoituspalvelulailla... useiden lakien sovellettavuus ... tulisi välttää." • Se rikkoo EU:n keskeisiä sääntelyperiaatteita, jotka koskevat suhteellisuutta, oikeudellista selkeyttä ja yhdenmukaisuutta. Saman toiminnan kaksoislisensointi aiheuttaisi "kohtuuttoman vaatimustenmukaisuustaakan", aiheuttaisi päällekkäisyyksiä ja täytäntöönpanohämmennystä sekä vaikeuttaisi valvojien ja teollisuuden elämää. • Se heikentää EU:n pyrkimyksiä vähentää byrokratiaa. Mario Draghin kilpailukykyraportissa ja komission yksinkertaistamisohjelmassa kehotetaan karsimaan päällekkäistä sääntelyä. Kahden luvan pakottaminen yhdelle toiminnalle vetää päinvastaiseen suuntaan. • Se hidastaa euron stablecoinien kasvua. MiCA:n sääntelemät EMT:t on jaettava. Mutta jos CASP:t – tällä hetkellä jakelun keskeiset tekijät – vaaditaan hankkimaan lisälisenssi, monet, erityisesti startup-yritykset, todennäköisesti vähentävät EMT-säilytys- ja siirtopalvelujaan (mikä saattaa lisätä siirtoja vakuudettomilla kryptovaroilla, kuten BTC:llä). Siksi olen vahvasti samaa mieltä EPV:n näkemyksestä, jonka mukaan tämä on korjattava ja että CASP:itä "ei pitäisi vaatia hyväksymään myös PSD2/PSD3:n nojalla". 👉 Tulevissa PSD3/PSR-neuvotteluissa on saatava aikaan kohdennettuja poikkeuksia tai ristiviittauksia, jotta EMT-säilytys ja useimmat EMT-siirrot kuuluvat vain MiCA:n piiriin. Tämä saattaa tuntua kapealta ongelmalta – mutta jos sitä ei korjata, siitä voi helposti tulla merkittävä politiikan oma tavoite ensi vuoden alkuun mennessä.

Linkki EPV:n tuoreeseen lausuntoon: