Câteva gânduri despre orientările recente ale ABE privind interacțiunea MiCA<>PSD2 pentru transferurile de monede stabile – și de ce trebuie să evităm un autogol 🇪🇺 major al UE EBA subliniază că transferurile și custodia EMT vor necesita - începând cu martie 2026 - două licențe - o licență MiCA CASP și o licență de plată PSD2 - pentru exact aceeași activitate economică. 🛑 De ce ar fi acesta un autogol de reglementare? • Încalcă promisiunea MiCA de "un singur regulament". MiCA a fost creat pentru a acoperi noi active și servicii care nu sunt reglementate de legea existentă - nu pentru a duplica cerințele. După cum spune EBA: "Orice activitate financiară dată ar trebui să fie reglementată de o singură lege a serviciilor financiare... aplicabilitatea mai multor legi [...] ar trebui evitate". • Încalcă principiile de reglementare fundamentale ale UE privind proporționalitatea, claritatea juridică și omogenitatea. Licențierea dublă pentru aceeași activitate ar impune o "povară disproporționată de conformitate", ar crea suprapuneri și confuzie de aplicare și ar face viața mai grea atât pentru supraveghetori, cât și pentru industrie. • Subminează eforturile UE de a reduce birocrația. Raportul de competitivitate al lui Draghi și agenda de simplificare a Comisiei solicită eliminarea reglementărilor duplicate. Forțarea a două licențe pentru o activitate trage în direcția opusă. • Va răci creșterea monedei stabile în euro. EMT-urile reglementate de MiCA au nevoie de distribuție. Dar dacă CASP-urile – în prezent factorii cheie pentru această distribuție – sunt obligate să obțină o licență suplimentară, multe, în special startup-urile, își vor reduce probabil serviciile de custodie și transfer EMT (potențial crescând transferurile cu criptoactive negarantate, cum ar fi BTC). De aceea, sunt de acord cu opinia EBA că acest lucru trebuie remediat și că CASP-urile "nu ar trebui să fie autorizate și în conformitate cu PSD2/PSD3". 👉 Viitoarele negocieri PSD3/PSR trebuie să ofere excepții sau referințe încrucișate specifice, astfel încât custodia EMT și majoritatea transferurilor EMT să fie acoperite doar de MiCA. Aceasta poate părea o problemă de nișă – dar dacă este lăsată nerezolvată, ar putea deveni cu ușurință un autogol major până la începutul anului viitor.

Link către avizul recent al ABE: