Cuando abrí por primera vez la @baseapp para explorar @stabledash, una de las mini aplicaciones que llamó mi atención fue @wasabi_protocol, que anunciaba un 20% de APY en $USDC. ¿La reacción instintiva de la mayoría de las personas? "Esto huele a Terra Luna." Cualquiera que haya estado cerca de ellos ve rendimientos del 20% en una stablecoin y piensa inmediatamente en desastres algorítmicos. Pero tuve que investigar más a fondo. Aquí es donde proviene realmente el rendimiento del 20% de Wasabi: Tu USDC se convierte en liquidez para el comercio apalancado de una amplia variedad de mercados (reportadamente 456). Cuando alguien quiere ir largo 10x en ETH pero solo tiene $1,000, está pidiendo prestados $9,000 de ti. El Motor de Intereses: • Los traders apalancados pagan tarifas de préstamo • Estas tarifas se distribuyen a los proveedores de liquidez • Mayor apalancamiento = mayores tarifas = mayores rendimientos • Además, recompensas adicionales cuando los proyectos aumentan los vaults Por qué esto no es Terra Luna: El rendimiento de Terra provenía de imprimir tokens y algoritmos insostenibles. El rendimiento de Wasabi proviene de traders reales pagando intereses reales sobre capital prestado. Esto es básicamente préstamo de margen, solo que reconstruido en la cadena con mejores tasas debido a la prima de volatilidad de las criptomonedas. ¿Es esto sostenible? Quizás, el tiempo lo dirá. El promedio de 30 días es alrededor del 18% de APY. Las tasas fluctúan según la demanda de comercio: mayor demanda de apalancamiento = tasas más altas. @wasabi_protocol está respaldado por @alliancedao y @ElectricCapital con $23.8M de TVL y $1.23B en volumen total a lo largo de 456 mercados. También ganas "puntos Wasabi" (lo que sea que terminen valiendo). En resumen: Mayor riesgo que los ahorros tradicionales, pero la fuente de rendimiento tiene sentido y debería durar mientras la gente quiera comercio apalancado de criptomonedas. Será interesante ver cómo se desarrolla esto a medida que la baseapp madura y sale de beta.