Quando abri o @baseapp para explorar @stabledash, um dos mini aplicativos que me chamou a atenção foi @wasabi_protocol anunciando 20% APY no $USDC. A reação instintiva da maioria das pessoas? "Isso cheira a Terra Luna." Qualquer pessoa ao redor deles vê rendimentos de 20% em uma stablecoin e imediatamente pensa em desastres algorítmicos. Mas eu tive que cavar mais fundo. É aqui que o rendimento de 20% do Wasabi realmente vem: Seu USDC se torna liquidez para negociação alavancada em uma ampla variedade de mercados (supostamente 456). Quando alguém quer comprar 10x em ETH, mas tem apenas US$ 1.000, está pegando US$ 9.000 emprestados de você. O motor de interesse: • Traders alavancados pagam taxas de empréstimo • Essas taxas são distribuídas aos provedores de liquidez • Maior alavancagem = taxas mais altas = rendimentos mais altos • Mais recompensas de bônus quando os projetos aumentam os cofres Por que isso não é Terra Luna: O rendimento do Terra veio da impressão de tokens e algoritmos insustentáveis. O rendimento do Wasabi vem de traders reais que pagam juros reais sobre o capital emprestado. Isso é basicamente empréstimo de margem, apenas reconstruído on-chain com melhores taxas devido ao prêmio de volatilidade da criptomoeda. Isso é sustentável? Talvez, o tempo dirá. A média de 30 dias é de cerca de 18% APY. As taxas flutuam com base na demanda de negociação - mais demanda de alavancagem = taxas mais altas. @wasabi_protocol é apoiada pela @alliancedao e @ElectricCapital com TVL de US$ 23,8 milhões e US$ 1,23 bilhão em volume histórico em 456 mercados. Você também ganha "pontos Wasabi" (o que quer que eles acabem valendo). Resumindo: Risco mais alto do que a poupança tradicional, mas a fonte de rendimento faz sentido e deve durar enquanto as pessoas quiserem negociação de criptomoedas alavancada. Será interessante ver como isso se desenvolve à medida que o baseapp amadurece e sai da versão beta