När jag först öppnade @baseapp för att utforska för @stabledash, var en av miniapparna som fångade mitt öga @wasabi_protocol reklam för 20 % APY på $USDC. De flestas magkänsla? "Det här luktar Terra Luna." Alla som kommer runt omkring dem ser 20% avkastning på ett stablecoin och tänker omedelbart algoritmiska katastrofer. Men jag var tvungen att gräva djupare. Här är var Wasabis 20% avkastning faktiskt kommer ifrån: Din USDC blir likviditet för hävstångshandel på en mängd olika marknader (enligt uppgift 456). När någon vill bli 10 gånger lång på ETH men bara har 1 000 dollar, lånar de 9 000 dollar från dig. Motorn för intresse: • Handlare med hävstång betalar låneavgifter • Dessa avgifter distribueras till likviditetsleverantörer • Högre hävstång = högre avgifter = högre avkastning • Plus bonusbelöningar när projekt ökar valven Varför detta inte är Terra Luna: Terras avkastning kom från att skriva ut tokens och ohållbara algoritmer. Wasabis avkastning kommer från faktiska handlare som betalar riktig ränta på lånat kapital. Detta är i grunden marginalutlåning, bara ombyggd på kedjan med bättre räntor på grund av kryptos volatilitetspremie. Är detta hållbart? Kanske, det får tiden utvisa. 30-dagarsgenomsnittet är cirka 18 % APY. Priserna fluktuerar baserat på handelsefterfrågan - mer hävstångsefterfrågan = högre priser. @wasabi_protocol backas upp av @alliancedao och @ElectricCapital med 23,8 miljoner dollar TVL och 1,23 miljarder dollar i volym genom tiderna på 456 marknader. Du tjänar också "Wasabi-poäng" (vad de nu är värda). Slutsats: Högre risk än traditionellt sparande, men avkastningskällan är vettig och bör pågå så länge som folk vill ha kryptohandel med hävstång. Ska bli intressant att se hur detta utvecklas i takt med att baseapp mognar och kommer ut ur beta