La Chine fait face à des problèmes de demande intérieure provenant de plusieurs directions. En même temps, son avantage en termes de coûts par rapport au reste du monde est en forte augmentation : 1. L'éclatement d'un excédent immobilier qui exercera une pression à la baisse sur la demande et les prix pendant de nombreuses années à venir. Les effets de richesse négatifs continuent de peser sur les relativement aisés. 2. L'adoption de l'IA est rapide. Mais l'impact déstabilisant à court terme sur l'emploi (en particulier les emplois de début de carrière) et la sécurité de l'emploi l'est tout autant. 3. Il existe des lacunes bien documentées dans le filet de sécurité sociale pour la massive population rurale vieillissante. 4. La déflation signifie que la concurrence intérieure, déjà féroce, devient encore plus féroce. Les entreprises se tournent vers les marchés d'exportation pour des marges plus élevées, aidées par la déflation intérieure et l'augmentation des tactiques de vente directe aux consommateurs qui éliminent de nombreux intermédiaires étrangers qui bénéficiaient traditionnellement du commerce lors de la précédente vague de mondialisation. Mon avis est que le monde aura du mal à absorber les biens laissés vacants par la demande américaine.