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Aggiornamento: analisi dei risultati finanziari del secondo trimestre 2025 di Coca-Cola, Tesla e Google:
Coca-Cola, come il più grande produttore di beni di consumo al mondo, ha presentato un rapporto finanziario relativamente standard, evidenziando la resilienza attuale dell'economia e dei consumi.
Dai suoi risultati finanziari si può notare che, di fronte a dazi e pressioni politiche, la Coca-Cola sta cercando di attutire l'impatto grazie alle proprie capacità operative.
Se le politiche sui dazi continuano a deteriorarsi, ciò rappresenterà una grande sfida per l'azienda.
Per quanto riguarda i rapporti finanziari di Tesla e Google, sembrano uno buono e uno cattivo, ma possiamo notare che entrambi hanno aumentato gli investimenti futuri nell'IA e nell'intelligenza artificiale, quindi l'IA rimane il futuro.
20 lug, 22:02
21 luglio - 25 luglio: riepilogo degli eventi macroeconomici (orario secondo UTC+8)
Questa settimana si trova temporaneamente in un "periodo di vuoto" macroeconomico, non ci sono notizie importanti sui dati macroeconomici, ma la stagione degli utili del Q2 per le azioni statunitensi sta arrivando, e il mercato azionario statunitense sta affrontando una fase di stress test.
In secondo luogo, le negoziazioni tariffarie degli Stati Uniti a livello globale diventeranno una normalità prima del 1° agosto.
Lunedì 21 luglio
20:30: pubblicazione del rapporto sugli utili del Q2 da parte del gigante delle telecomunicazioni statunitensi Verizon,
Martedì 22 luglio
20:30: discorso di apertura di Jerome Powell alla conferenza "Valutazione complessiva della struttura del capitale delle grandi banche" a Washington, con la partecipazione di Bowman e Waller che interverranno successivamente.
20:30: rapporto sugli utili del Q2 della Coca-Cola per l'anno fiscale 2025
Giovedì 24 luglio
01:00: asta dei titoli di stato statunitensi a 20 anni
04:00: rapporti sugli utili del Q2 di Tesla e Google per l'anno fiscale 2025
Venerdì 5 luglio
7:30: dati CPI giapponesi
Valutazione:
Questa settimana ci sono pochi punti focali macroeconomici, l'attenzione principale è sul discorso di Powell e sul CPI giapponese.
1. Non è chiaro se Powell accetterà interviste durante la conferenza; se lo farà, le domande più probabili riguarderanno le dichiarazioni di "attacco" di Trump nei suoi confronti, e sarà interessante vedere quanto Powell sia sicuro.
2. I membri della Fed Bowman e Waller, che partecipano alla conferenza, sono notoriamente "dovish" di recente, mostrando un evidente "politicamente corretto"; sarà interessante vedere quali "scintille" scaturiranno dal loro incontro con Powell.
3. Il CPI giapponese non è il punto focale, ma a causa del recente rimbalzo dell'inflazione in Giappone che ha suscitato malcontento tra la popolazione, il supporto per Shigeru Ishiba è sceso a livelli che potrebbero portarlo a dimettersi; se l'inflazione rimbalza di nuovo, riuscirà Ishiba a mantenere la sua posizione?
Un altro punto focale è il rapporto sugli utili delle azioni statunitensi, in particolare per Google e Tesla che pubblicano i loro rapporti nello stesso giorno; se ci sono "problemi" nei rapporti, potrebbe stimolare forti fluttuazioni nel mercato azionario statunitense e una mancanza di attenzione da parte del mercato.
D'altra parte, per i titoli di stato a 20 anni, personalmente non credo ci siano grandi problemi, dato che attualmente i rendimenti sono a questo livello; anche chi cerca rendimenti elevati troverà fondi da investire.
Panoramica del rapporto finanziario Q2 2025 di Coca-Cola:
Panoramica del rapporto:
1. Ricavi netti in crescita di 12,5 miliardi, aumento dell'1%,
2. Utile operativo di 4,28 miliardi, aumento del 63%, utile operativo aumentato del 34,1%
3. Flusso di cassa negativo di 1,4 miliardi, principalmente a causa del pagamento di 6,1 miliardi per il saldo di fairlife nel primo trimestre; se si esclude questa spesa, il flusso di cassa di questo trimestre sarebbe di 3,9 miliardi,
Valutazione:
Crescita rallentata, ma il cambiamento dei prezzi e della struttura dei prodotti ha ampliato il margine lordo, mentre le spese una tantum sono diminuite drasticamente, appartenendo a una fase di riduzione dei costi e aumento dell'efficienza, che alla fine spinge gli indicatori di profitto a crescere insieme ai ricavi.
Situazione dei ricavi dei prodotti in tutto il mondo:
Crescita globale del 3%, di cui l'America Latina è diminuita del 4%, influenzata da fattori inflazionistici, il Nord America è aumentato del 3%, l'Asia-Pacifico del 3%, ma le vendite in India e Thailandia sono diminuite.
Impatto dei costi dei materiali chiave, lattine di alluminio, resina PET e colorante caramello:
Lattine di alluminio, aumento dei costi a causa dei dazi, che è anche un fattore principale di inflazione nel packaging di Coca-Cola; se i dazi continuano a essere mantenuti, i costi nel terzo trimestre rimarranno elevati.
Resina PET, a causa della disfunzione della catena di approvvigionamento globale, l'impatto negativo rispetto ai dazi è relativamente mite.
3. Colorante caramello, impatto a breve termine relativamente debole, ma a lungo termine, a causa di normative, concentrazione della capacità produttiva, ecc., i costi aumenteranno gradualmente.
Valutazione complessiva:
Le vendite di Coca-Cola nel Q2 sono leggermente diminuite, ma l'azienda, grazie agli aggiustamenti dei prezzi e alla modifica della struttura delle categorie, continua a mantenere buoni risultati di profitto.
In parole più semplici, il rapporto finanziario del secondo trimestre è rimasto buono, principalmente perché la capacità operativa dell'azienda è garantita, ma di fronte ai problemi dei dazi e alle questioni economiche globali, il rapporto finanziario presenta comunque alcune sfide.
Panoramica del rapporto finanziario Q2 2025 di Tesla:
Panoramica del rapporto Q2:
1. Ricavi 22,296 miliardi, in calo del 12%
2. Margine lordo GAAP 17,2%
3. Margine di profitto sui ricavi 4,1%
4. Utile netto GAAP 1,172 miliardi di dollari, EPS in calo del 16%
5. Flusso di cassa 2,54 miliardi di dollari, flusso di cassa libero 1,46%, in calo del 89%
6. Liquidità 36,78 miliardi, investimenti in calo di 0,2 miliardi rispetto al trimestre precedente,
Valutazione:
A causa dei dazi e dei fattori politici, il rapporto finanziario di Tesla per il secondo trimestre è stato notevolmente al di sotto delle aspettative, con un calo del 16% nel settore automobilistico e un calo del 7% nelle riserve energetiche, mentre i servizi e altre attività sono cresciuti del 17%.
Con l'aumento della regolamentazione, il volume delle consegne è diminuito, mentre l'aumento degli investimenti in AI ha portato il rapporto finanziario di questo periodo a essere considerato in fase di "sforamento".
Altri aspetti:
1. Gli investimenti in ricerca e sviluppo sono aumentati notevolmente del 28%, con 2,394 miliardi spesi per il cluster di addestramento AI, dimostrando l'impegno di Tesla nel futuro dell'AI. Tuttavia, il flusso di cassa libero rimane comunque abbondante.
2. Dal punto di vista tecnologico, Robotaxi ha lanciato il primo servizio di sicurezza a Austin a giugno, realizzando il primo caso al mondo di consegna autonoma di veicoli, e ha aumentato l'acquisto di 16.000 GPU H200.
Valutazione complessiva:
Sebbene i risultati finanziari a breve termine di Tesla siano stati notevolmente al di sotto delle aspettative, suscitando preoccupazioni nel mercato, la ricerca di tecnologia e AI da parte di Musk, o meglio di Tesla, ha in realtà aumentato la fiducia nel futuro dell'azienda.
Sebbene i dazi e i fattori politici abbiano portato a ricavi complessivi del secondo trimestre deludenti, grazie a un eccellente flusso di cassa e a investimenti tecnologici più ampi e rapidi, Tesla continuerà a mantenere una posizione di vertice nel settore tecnologico, il che porterà a maggiori possibilità di "narrazione" per il futuro dell'azienda e per il prezzo delle azioni.
In generale, sebbene a breve termine ci siano svantaggi, a lungo termine rimane comunque piuttosto ottimista.
Panoramica del rapporto finanziario Q2 2025 di Google:
Panoramica del rapporto Q2:
1. Ricavi 9,64 miliardi, crescita del 14%
2. Utile operativo 31,27 miliardi, margine di profitto del 32,4%, crescita del 14%,
3. Utile netto 28,196 miliardi, incremento del 19%
4. Flusso di cassa operativo 27,75 miliardi,
5. Flusso di cassa libero 66,73 miliardi,
6. Numero di dipendenti 187.000, crescita del 4,2%
Valutazione:
Un buon rapporto finanziario, principalmente grazie all'impulso dell'intelligenza artificiale che ha portato a migliori ricavi per Google, mentre il suo CEO ha dichiarato che aumenterà significativamente il budget CAPEX, il che rappresenta anche un maggiore investimento in tecnologia e intelligenza artificiale.
Altri aspetti:
1. I ricavi pubblicitari rappresentano il 74% dei ricavi totali, ma i ricavi del Cloud stanno rapidamente recuperando
2. I ricavi del Cloud superano i 5 miliardi, con un margine di profitto del 20%, diventando il principale motore del profitto marginale
3. TAC è del 15,2%, in aumento di 20 punti base, i costi di acquisizione del traffico aumentano in parallelo con la crescita della pubblicità.
Valutazione complessiva:
Il rapporto finanziario di Google mostra che scommettere su AI e intelligenza artificiale è il principale motore di crescita di questo trimestre, mentre AI e intelligenza artificiale sono anche le principali priorità attualmente promosse dal governo Trump negli Stati Uniti. Il rapporto di Google dimostra una cosa: essere nel posto giusto al momento giusto è più importante di qualsiasi altra cosa.
Tuttavia, è importante notare che con la crescita della pubblicità di Google, anche i costi stanno aumentando, quindi in futuro il Cloud potrebbe gradualmente diventare il principale motore di ricavi per Google.
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