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Atualização: Coca-Cola, Tesla, Google - Análise do relatório financeiro do Q2 do ano fiscal de 2025:
A Coca-Cola, como a maior empresa de bens de consumo rápido do mundo, apresentou um relatório financeiro relativamente estável, destacando a resiliência atual da economia e do consumo.
Através do seu relatório, podemos ver que, diante de tarifas e pressões políticas, a Coca-Cola está conseguindo mitigar os impactos por meio de sua capacidade operacional.
Se as políticas tarifárias continuarem a se deteriorar, isso representará um grande desafio para a empresa.
Quanto aos relatórios financeiros da Tesla e do Google, à primeira vista parecem ser um bom e um mau, mas podemos observar que ambas as empresas aumentaram seus investimentos em IA e inteligência artificial no futuro, portanto, a IA continua a ser o futuro.
20/07, 22:02
21 de julho a 25 de julho - Resumo dos principais eventos macroeconômicos: (horário de acordo com UTC+8)
Esta semana está temporariamente em um "período de vácuo" macroeconômico, sem notícias importantes nos dados macroeconômicos, mas a temporada de relatórios financeiros do segundo trimestre das ações dos EUA está chegando, e as ações dos EUA estão entrando em uma fase de teste de estresse.
Além disso, as negociações tarifárias dos EUA com o mundo se tornarão uma norma antes de 1º de agosto.
21 de julho, segunda-feira
20:30: Publicação do relatório financeiro do segundo trimestre da gigante de telecomunicações dos EUA, Verizon.
22 de julho, terça-feira
20:30: Discurso de abertura de Jerome Powell, presidente do Federal Reserve, na reunião de "Avaliação abrangente da estrutura de capital dos grandes bancos" em Washington, com a participação de Bowman e Waller, que também farão declarações posteriormente.
20:30: Relatório financeiro do segundo trimestre da Coca-Cola para o ano fiscal de 2025.
24 de julho, quinta-feira
01:00: Leilão de títulos do Tesouro dos EUA a 20 anos.
04:00: Relatórios financeiros do segundo trimestre da Tesla e do Google para o ano fiscal de 2025.
5 de julho, sexta-feira
7:30: Dados do CPI do Japão.
Avaliação:
Os pontos focais macroeconômicos desta semana não são muitos, com atenção especial ao discurso de Powell e ao CPI do Japão.
1. Não se sabe se Powell aceitará entrevistas durante a reunião; se aceitar, as perguntas mais prováveis devem ser sobre os comentários de "ataque" de Trump a Powell, e será importante ver quanta confiança Powell tem.
2. Os participantes Bowman e Waller, que são diretores do Federal Reserve particularmente "pombos" recentemente, demonstram uma "correção política" bastante evidente; será interessante ver que tipo de "faísca" diferente eles podem gerar ao se encontrarem com Powell.
3. O CPI do Japão não é o foco principal, mas devido ao recente aumento da inflação no Japão que gerou descontentamento público, a taxa de aprovação de Shigeru Ishiba já atingiu um nível que pode levá-lo a renunciar; se a inflação subir novamente, será que Ishiba conseguirá se manter no cargo?
Outro ponto importante são os relatórios financeiros das ações dos EUA, especialmente com Google e Tesla divulgando seus relatórios no mesmo dia; se houver "problemas" nos relatórios, isso poderá provocar uma grande volatilidade nas ações dos EUA e uma falta de atenção do mercado.
Por outro lado, em relação aos títulos do Tesouro a 20 anos, pessoalmente, não acho que haverá grandes problemas, pois atualmente a taxa de rendimento está favorável, e mesmo aqueles que buscam altos rendimentos ainda estarão comprando.
Resumo do relatório financeiro do Coca-Cola para o segundo trimestre do ano fiscal de 2025:
Resumo do relatório:
1. Receita líquida aumentou 12,5 bilhões, um crescimento de 1%,
2. Lucro operacional de 4,28 bilhões, um aumento de 63%, com um aumento de 34,1% no lucro operacional
3. Fluxo de caixa negativo de 1,4 bilhões, principalmente devido ao pagamento de 6,1 bilhões da fatura da fairlife no primeiro trimestre. Se excluirmos essa despesa, o fluxo de caixa deste trimestre seria de 3,9 bilhões,
Avaliação:
O crescimento desacelerou, mas a mudança nos preços e na estrutura dos produtos ampliou a margem bruta, ao mesmo tempo que as despesas únicas diminuíram significativamente, caracterizando uma fase de redução de custos e aumento de eficiência, o que, em última análise, impulsiona os indicadores de lucro em relação à receita.
Desempenho da receita dos produtos em todo o mundo:
Crescimento global de 3%, com a América Latina apresentando uma redução de 4%, afetada por fatores de inflação, América do Norte aumentando 3%, Ásia-Pacífico 3%, embora as vendas na Índia e na Tailândia tenham diminuído.
Impacto dos custos de materiais-chave, como latas de alumínio, resina PET e corante caramelo:
Latas de alumínio, o custo aumentou devido a tarifas, sendo um dos principais fatores de inflação na embalagem da Coca-Cola. Se as tarifas continuarem, os custos no terceiro trimestre permanecerão elevados.
Resina PET, devido ao desajuste na cadeia de suprimentos global, o impacto negativo em comparação com as tarifas é relativamente moderado.
3. Corante caramelo, o impacto a curto prazo é fraco, mas a longo prazo, devido a regulamentações, concentração de capacidade, entre outros fatores, os custos tendem a aumentar gradualmente.
Avaliação geral:
As vendas da Coca-Cola no segundo trimestre apresentaram uma leve queda, mas a empresa conseguiu manter um bom desempenho de lucro devido aos ajustes de preços e à reestruturação das categorias,
Dito de forma mais direta, o relatório do segundo trimestre é satisfatório, principalmente porque a capacidade operacional da empresa está garantida, mas enfrenta desafios devido a questões tarifárias e problemas econômicos globais, o relatório ainda apresenta um certo grau de exigência.
Resumo do relatório financeiro do Q2 do Tesla para o ano fiscal de 2025:
Resumo do Q2:
1. Receita de 22,296 bilhões, queda de 12%
2. Margem bruta GAAP de 17,2%
3. Margem de lucro da receita de 4,1%
4. Lucro líquido GAAP de 1,172 bilhões de dólares, EPS reduzido em 16%
5. Fluxo de caixa de 2,54 bilhões de dólares, fluxo de caixa livre de 1,46%, queda acentuada de 89%
6. Caixa de 36,78 bilhões, investimento em queda de 0,2 bilhões em relação ao trimestre anterior,
Avaliação:
Devido a tarifas e fatores políticos, o relatório financeiro do segundo trimestre da Tesla ficou muito abaixo das expectativas, com uma queda de 16% nos negócios de automóveis e uma queda de 7% nas reservas de energia, enquanto os serviços e outros negócios cresceram 17%.
Com o aumento da regulamentação, a quantidade de entregas caiu, e o aumento do investimento em IA levou a que o relatório deste período fosse considerado como uma fase de "excesso".
Outros assuntos:
1. O investimento em P&D aumentou significativamente em 28%, com 2,394 bilhões gastos em um conjunto de treinamento de IA, demonstrando que a Tesla está ainda mais comprometida com o futuro da IA. Claro, o fluxo de caixa livre continua a ser robusto.
2. Em termos técnicos, o Robotaxi lançou em junho o primeiro serviço de segurança em Austin, já realizando a primeira entrega autônoma de veículos no mundo, ao mesmo tempo que aumentou a compra de 16.000 GPUs H200.
Avaliação geral:
Embora os resultados financeiros de curto prazo da Tesla estejam muito abaixo das expectativas, gerando preocupações no mercado, a busca de Musk, ou melhor, da Tesla, por tecnologia e IA, e o investimento em P&D, na verdade, aumentaram a confiança na Tesla para o futuro.
Embora a receita total do segundo trimestre tenha sido fraca devido a múltiplos impactos de tarifas e fatores políticos, com um excelente fluxo de caixa e investimentos tecnológicos maiores e mais rápidos, a Tesla ainda manterá uma posição de liderança no campo da tecnologia, o que também trará mais possibilidades para o futuro da empresa e o preço das ações, criando uma "narrativa".
De forma geral, embora a curto prazo seja desfavorável, a longo prazo ainda é bastante otimista.
Resumo do relatório financeiro do Google para o Q2 do ano fiscal de 2025:
Resumo do Q2:
1. Receita de 9,64 bilhões, crescimento de 14%
2. Lucro operacional de 31,27 bilhões, margem de lucro de 32,4%, crescimento de 14%
3. Lucro líquido de 28,196 bilhões, aumento de 19%
4. Fluxo de caixa operacional de 27,75 bilhões
5. Fluxo de caixa livre de 66,73 bilhões
6. Número de funcionários: 187 mil, crescimento de 4,2%
Avaliação:
Um bom relatório financeiro, principalmente impulsionado pela inteligência artificial, que trouxe melhores receitas de negócios para o Google. O CEO também afirmou que irá aumentar significativamente o orçamento de CAPEX, o que representa um maior investimento em tecnologia e inteligência artificial.
Outros pontos:
1. A receita de publicidade representa 74% da receita total, mas a receita da Cloud está rapidamente alcançando.
2. A receita da Cloud ultrapassou 5 bilhões, com uma margem de lucro de 20%, tornando-se o principal impulsionador do lucro marginal.
3. TAC é de 15,2%, aumento de 20 pontos base, e o custo de aquisição de tráfego aumentou em sincronia com o crescimento da publicidade.
Avaliação geral:
O relatório financeiro do Google mostra que a aposta em IA e inteligência artificial é o principal motor de crescimento deste trimestre. Além disso, a IA e a inteligência artificial são atualmente as principais iniciativas promovidas pelo governo Trump nos EUA. O relatório do Google demonstra que estar no lugar certo na hora certa é mais importante do que tudo.
No entanto, é importante notar que, com o crescimento da publicidade do Google, os custos também estão aumentando, portanto, no futuro, a Cloud pode gradualmente assumir o papel principal nas receitas do Google.
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